Марк Шпицнагель, глава хедж-фонда Universa, известный своими ставками на рыночные коллапсы, сделал новый прогноз: сначала инвесторов ждет эйфорическое ралли, которое поднимет индекс S&P 500 до 8000 пунктов, а затем — разрушительный крах, сравнимый по масштабам с Великой депрессией 1929 года
Сначала эйфория поднимет S&P до 8000
По мнению Шпицнагеля, условия для финального рывка вверх практически идеальны. Ожидаемое снижение ставок Федеральной резервной системой может подстегнуть рынок и «довольно быстро» отправить S&P 500 к отметке в 8000 пунктов, что предполагает рост на 20% от текущих уровней. Такое бурное ралли перед обвалом не будет чем-то необычным. Исторические данные показывают, что с 1980 года индекс S&P 500 в среднем рос на 26% за 12 месяцев, предшествовавших началу «медвежьего» рынка. При этом ралли перед крахом 1929 года было в два раза сильнее. Признаки эйфории, по мнению аналитиков, видны уже сейчас. По данным State Street, доля акций в портфелях институциональных инвесторов достигла максимума с ноября 2007 года — кануна прошлого глобального кризиса. Доля акций у американских домохозяйств также находится на рекордных уровнях, превысив пики пузыря доткомов.
Затем наступит расплата за постоянные спасения
Причиной будущего краха Шпицнагель считает многократные спасения рынков и экономики со стороны государства. Он сравнивает эту политику с практикой быстрого тушения лесных пожаров, которая приводит лишь к накоплению «сухого хвороста». На фоне рекордно высоких оценок акций, этот «огненный шторм» может оказаться особенно разрушительным.
«Рынки извращены, — говорит Шпицнагель. — Они существуют, чтобы обманывать людей».
Кто такой Марк Шпицнагель и стоит ли ему верить
Марк Шпицнагель — один из самых известных в мире управляющих, специализирующихся на так называемой защите от «хвостовых рисков». Его фонд Universa покупает дешевые опционы и другие деривативы, которые большую часть времени теряют деньги, но приносят колоссальную прибыль в случае резких обвалов рынка. Так, во время «мгновенного обвала» 2015 года он заработал для клиентов $1 млрд за один день.
Стоит отметить, что Шпицнагель и ранее делал апокалиптические прогнозы. В июле 2024 года он предсказывал «что-то очень, очень плохое», но сперва — финальный взлет акций. С тех пор индекс S&P 500 вырос на 23%. Сам управляющий призывает розничных инвесторов не пытаться «поймать» момент обвала и не менять свои портфели на фоне громких заголовков. «Самый большой риск для инвесторов — не рынок, а они сами», — говорит он, подчеркивая, что долгосрочное удержание позиций остается лучшей стратегией для тех, у кого нет доступа к сложным инструментам хеджирования.
Подготовлено Profinance.ru по материалам The Wall Street Journal
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
7 экспертов рассказали, каким будет капитализм в США через 50 лет