🙇 Какие надо условия для отличного отчета Фосагро в 3 квартале?
📌Косвенным подтверждением хороших финансовых результатов служит решение акционеров выплатить дивиденды за I полугодие 2025 г. после паузы - выплат за I квартал не было. Для экспортеров важен курс, который тоже может выступить положительным фактором в случае ослабления рубля, а наши экономисты ожидают его ослабления в конце года.
📌 Утверждение дивидендов в размере 273 руб. на акцию - прерывают квартальную дивидендную паузу.
📌Следующим важным фактором для ФосАгро может стать постепенная девальвация рубля, которую наши экономисты ожидают в IV квартале и в 2026 г. Впрочем, это уже учтено в нашей модели по компании.
📌У ФосАгро большая номенклатура удобрений с фокусом на фосфорсодержащую продукцию. Азотные удобрения составляют относительно небольшую долю в продажах, поэтому основной рост прибыли формируется за счет фосфорсодержащих. Отметим, что хорошую ценовую динамику в этом году продемонстрировали именно ДАФ и МАФ: достигли уровней, которых мы не видели с 2022 г. Мы считаем, что удержать эти уровни, учитывая историческую динамику, будет сложно, поэтому предполагаем постепенное снижение цен в дальнейшем.
📌У нас благоприятный взгляд на III квартал. Скорее всего, по прибыли мы можем увидеть цифры, соответствующие уровням сильного I квартала 2025 г. Собственно, II квартал был тоже неплохим, но мы считаем, что с учетом цен III будет лучше II квартала.
Голосуй за канал👍 Дзен💱Smart-lab 📇 Чат 💭
#новости
