🏦 Impermanent loss простыми словами.
Чтобы поменять BTC на USDT, надо, чтобы кто-то дал тебе этот USDT. На биржах со стаканами трейдеры (маркет-мейкеры) выставляют цену сами. В децентрализованных биржах происходит иначе.
AMM — автоматический маркет-мейкер — это алгоритм, который сам определяет цену обмена в зависимости от количества доступных BTC и USDT по формуле x * y = const.
Много купили BTC → их стало меньше в пуле → отношение количества BTC и USDT изменилось (это и есть цена).
💸 Откуда берется доходность?
Когда ты меняешь BTC/USDT, ты платишь комиссию обменника, часть которой идет тем, кто предоставил ему эти BTC и USDT (aka положил в пул ликвидности, стал LP - liquidity provider).
Поэтому, положив свои BTC и USDT, ты получаешь доходность в виде комиссий от обменов в этом пуле. Больше обменов — больше капнет. Много денег в пуле — вся доходность делится между всеми. Часто доходность до 10% годовых.
Казалось бы, изи пассивный доход, но есть прикол в виде
💳 Impermanent loss
Допустим BTC=$100k. Ты положил в пул 1 BTC и 100k USDT, лутаешь свою комсу. Но вдруг BTC вырос в 2 раза.
Инвариант: x * y = k, где x,y - количество BTC и USDT в пуле. Цена: y = P*x.
Отсюда битков у тебя будет: y = y° / √2, а USDT: x = x°√2
И размер твоей $ позиции: L = y/P + x = 2x = 2√2 * x° =
Итого размер твоей LP позиции будет $282,842k.
А если бы просто держал: 1 BTC + $100к USDT = $300k. Вот отсюда и потеря — $17,000. Добро пожаловать в интернет.
Ставьте ⚡️, если +-понятно.
Поэтому Yield Basis — очень интересный проект, который решил проблему impermanent loss: он дает возможность зарабатывать на комиссиях рынка битка имея позицию, привязанную к цене бтц (по сути биток). И по разным симуляциям там получается 10-20% APY (!) на BTC (!!).
Рассказать как?
