Приветствую Всех на канале Go!LatAm!
Пришло время поговорить об экономике. А так как деньги это кровеносная система, начнём с них!
Проведём исследование за 50 лет для наглядности...
Этот период включает в себя гиперинфляцию, долговые кризисы, денежные реформы и периоды стабилизации.
Критерии для рейтинга:
1. Волатильность: Уровень колебаний обменного курса и инфляции.
2. Обеспеченность: Фактическая поддержка валюты золотовалютными резервами, состоянием экономики и экспортными доходами страны.
Важное замечание: Многие страны за этот период проводили деноминации и полностью меняли валюту (например, Аргентина сменила 4 валюты). Для целей рейтинга мы будем рассматривать современную валюту страны и ее предшественников в контексте экономической истории.
---
Рейтинг валют Южной Америки (за последние ~50 лет)
От наиболее стабильных и обеспеченных к наименее.
1. Бразильский реал (BRL)
· Период: С 1994 года (сменил крузейро).
· Волатильность: Умеренно высокая, но контролируемая. После гиперинфляции 80-х и начала 90-х введение реала (План Real) стало образцовой операцией. Курс колеблется, но без признаков гиперинфляции. Одна из самых торгуемых валют региона.
· Обеспеченность: Крупнейшая экономика региона. Значительные золотовалютные резервы ($340+ млрд). Диверсифицированный экспорт (сырье, сельское хозяйство, промышленность). Независимый центральный банк.
· Итог: Не идеален, но безусловный лидер в Южной Америке по сочетанию относительной стабильности и надежности обеспечения.
2. Перуанский новый соль (PEN)
· Период: С 1991 года (сменил инти).
· Волатильность: Одна из самых стабильных валют региона в последние 20-25 лет. Низкая и предсказуемая инфляция.
· Обеспеченность: Прочная макроэкономическая политика, значительные резервы ($70+ млрд). Экономика сильно зависит от экспорта меди и других металлов, что делает валюту чувствительной к ценам на сырье, но в целом обеспечение надежное.
· Итог: "Тихий" лидер по стабильности. Часто недооценивается, но показывает прекрасные результаты.
3. Чилийское песо (CLP)
· Период: Весь рассматриваемый промежуток.
· Волатильность: Высокая волатильность, но преимущественно рыночная. Чили рано перешло к плавающему курсу. Сильно зависит от цен на медь ("чилийский доллар"). Резкие колебания, но без обвалов, характерных для соседей.
· Обеспеченность: Сильная и устойчивая экономика, основанная на экспорте меди. Высокий уровень доверия инвесторов и прочные институты. Резервы адекватны.
· Итог: Волатильная, но "качественная" валюта. Ее колебания — скорее отражение рыночных рисков, а не слабости экономики.
4. Колумбийское песо (COP)
· Период: Весь рассматриваемый промежуток.
· Волатильность: Умеренно высокая. Исторически была подвержена девальвациям, но в последние десятилетия инфляция и курс управляются достаточно эффективно. Зависит от цен на нефть и кофе.
· Обеспеченность: Экономика растет, резервы находятся на хорошем уровне ($60+ млрд). Политика ЦБ считается взвешенной.
· Итог: Надежная "середнячок" региона с перспективой укрепления позиций.
5. Уругвайский песо (UYU)
· Период: Весь рассматриваемый промежуток.
· Волатильность: Средняя. Уругвай пережил серьезный банковский кризис в 2002 году, сопровождавшийся резкой девальвацией, но быстро из него вышел. С тех пор показывает стабильные показатели.
· Обеспеченность: Экономика небольшая, но очень устойчивая, с высоким ВВП на душу населения. Обеспечена сильным аграрным экспортом и репутацией надежной юрисдикции.
· Итог: Стабильная валюта для своей небольшой и сильной экономики.
6. Парагвайский гуарани (PYG)
· Период: Весь рассматриваемый промежуток.
· Волатильность: Относительно стабильная, особенно в сравнении с крупными соседями. Постоянная, но умеренная девальвация к доллару.
· Обеспеченность: Экономика зависит от экспорта сельхозпродукции и гидроэнергетики. Резервы скромные, но макроэкономическая ситуация стабильная.
· Итог: Скромная, но одна из самых стабильных валют региона, чья слабость часто недооценивается.
7. Доллар США (USD) — Эквадор, Сальвадор, Панама
· Примечание: Эти страны официально используют доллар США.
· Волатильность: Нулевая волатильность самой валюты. Однако экономическая волатильность (безработица, рост) никуда не девается и может быть даже выше из-за отсутствия собственной денежно-кредитной политики.
· Обеспеченность: Полностью обеспечена экономикой и резервами США. Собственные резервы стран не играют прямой роли для валюты.
· Итог: Искусственная стабильность. Получают самую стабильную валюту в мире, но полностью теряют контроль над монетарной политикой. Это палка о двух концах.
8. Гайанский доллар (GYD)
· Период: Весь рассматриваемый промежуток.
· Волатильность: Исторически слабая и нестабильная валюта одной из беднейших стран континента. Однако в последние 3-5 лет открытие гигантских месторождений нефти кардинально меняет ситуацию. Курс начал укрепляться, растут резервы.
· Обеспеченность: Ранее — очень слабая. Теперь — быстро растущая за счет нефтяных доходов ($1.5+ млрд в месяц). Потенциал стать одной из самых обеспеченных валют региона в будущем.
· Итог: Валюта на стремительном взлете, но с пока неокрепшими институтами управления новыми богатствами.
9. Боливиано (BOB)
· Период: С 1987 года (сменил песо).
· Волатильность: Удивительно стабильная в последние 15+ лет благодаря жесткому валютному контролю и фиксированному курсу. Однако такая стабильность искусственна и создает дисбалансы (например, черный рынок).
· Обеспеченность: Поддерживается валютными интервенциями ЦБ. Резервы были высокими благодаря экспорту газа, но сейчас сокращаются. Экономика слабо диверсифицирована.
· Итог: Стабильность достигается административными методами, а не реальной силой экономики. Риск девальвации в будущем оценивается как высокий.
10. Аргентинское песо (ARS)
· Период: С 1992 года (сменил аустраль). Де-факто это уже 4-я валюта за 50 лет.
· Волатильность: Абсолютный антилидер по волатильности. Постоянная девальвация, несколько эпизодов гиперинфляции, многочисленные валютные ограничения. Официальный курс и многочисленные неофициальные ("blue", "MEP", "CCL") могут отличаться в разы.
· Обеспеченность: Крайне слабая. Хронический дефицит бюджета, печатание денег для его финансирования, низкие резервы, непредсказуемая политика. Доверие населения и инвесторов полностью утрачено.
· Итог: Хрестоматийный пример того, как делать не надо. Самая проблемная валюта региона с огромным отрывом.
11. Венесуэльский боливар (VES) / Суверенный боливар
· Период: Современная валюта введена в 2018 году (деноминация в 100 000 раз от предыдущей).
· Волатильность: Катастрофическая. Крупнейший в истории Латинской Америки случай гиперинфляции. Валюта обесценивается практически мгновенно.
· Обеспеченность: Отсутствует. Падение добычи нефти, санкции, полное разрушение экономики и финансовой системы. Надежды на нефть не оправдались. Фактически, доллар США вытеснил национальную валюту во внутреннем обращении.
· Итог: Наихудшая валюта не только Южной Америки, но и одна из худших в мире за последние 50 лет.
---
Сводный список
1 Бразильский реал (BRL) Крупнейшая экономика, диверсиф. экспорт, большие резервы
2 Перуанский новый соль (PEN) Макроэкономическая стабильность, экспорт меди
3 Чилийское песо (CLP) Сильная экономика, зависимость от цен на медь
4 Колумбийское песо (COP) Зависимость от нефти, стабильная политика ЦБ
5 Уругвайский песо (UYU) Устойчивая экономика, сильный аграрный сектор
6 Парагвайский гуарани (PYG) Стабильная аграрная экономика
7 Доллар США (в Эквадоре и др.) Долларизация, нет собственной монетарной политики
8 Гайанский доллар (GYD) Нефтяной бум, переход от слабой к сильной валюте
9 Боливиано (BOB) Валютный контроль, фиксированный курс, падают резервы
10 Аргентинское песо (ARS) Гиперинфляция, недоверие, политическая нестабильность
11 Венесуэльский боливар (VES) Гиперинфляция, коллапс экономики, санкции
Надеюсь, этот подробный рейтинг был полезен! Это обобщенная картина, и ситуация может динамично меняться (как в случае с Гайаной).
Надеюсь Вам было интересно! Не забываем оставлять комментарии и подписываться на канал!