Имя Джона Ло на протяжении веков воспринимали по–разному: авантюрист, мошенник, пророк. Сегодня, оглядываясь из 21 века, мы видим его не просто как разрушителя финансовых иллюзий, а как одного из первых мыслителей денежной системы на бумажной основе.
Джон Ло родился 21 апреля 1671 года в Эдинбурге, в семье золотых дел мастера Уильяма Ло. После смерти отца в 1688 году он унаследовал имущество и положение, но вскоре стал увлекаться азартными играми и финансовыми проектами.
В 1694 году Ло вступил в дуэль с Эдвардом Уилсоном из за женщины. Уилсон был убит, а Ло приговорён к смертной казни. Благодаря вмешательству влиятельных лиц казнь была заменена на более мягкое наказание. Позднее ему удалось бежать из тюрьмы.
После этого Джон Ло скитался по Европе — жил в Нидерландах, Италии, Франции — и изучал финансовые практики, банки, кредит, валюту. В 1705 году он опубликовал трактат Money and Trade Considered (Деньги и торговля) с предложением снабжать нацию деньгами, в котором впервые изложил идею бумажных денег, поддерживаемых не золотом, а недвижимостью (землей) и кредитом.
От «Banque Générale» до «системы Ло»
Когда во Франции после смерти Людовика 14 в 1715 году начался период регентства Филиппа Орлеанского, Ло получил благосклонность к своим финансовым идеям. В 1716 году он основал Banque Générale Privée — частный банк, которому было разрешено выпускать банкноты (бумажные денежные знаки). Вскоре банк был преобразован в Banque Royale — королевский банк, и выпуски банкнот перешли под контроль государства.
Параллельно Ло создал торговую компанию — Compagnie d’Occident (Западная компания), позже ставшую Compagnie du Mississippi или «Миссисипи компания». Она получила монопольные торговые права на колонии Франции в Луизиане и других американских территориях.
Ло стремился объединить финансовую и торговую части системы: компания генерировала доходы, которые могли служить обеспечением выпуска ценных бумаг, а банк обеспечивал ликвидность. Он активно поощрял размещение акций, создавал ажиотаж и стимулировал эмиссию банкнот, чтобы поддерживать рост экономики и спрос на активы.
Однако механизм оказался хрупким: в 1719–1720 годах спекуляция акциями, массовая эмиссия банкнот и избыточные ожидания создали финансовый пузырь. Когда доверие начало падать система рухнула. Это событие известно как «Пузырь Миссисипи».
В 1720 году система была официально прекращена; банкноты были отменены, значительная часть имущества Ло была конфискована, и он бежал из Франции. Умер финансист 21 марта 1729 года в Венеции, оставшись без прежнего богатства и с репутацией спорного, но влиятельного деятеля.
Наследие Джона Ло
• Был одним из первых экономистов, предложивший государственный банк с правом эмиссии
• Ввёл в практику частичное резервирование — выпуск банкнот в объёмах, превышающих золотые запасы
• Описал принципы кредитной экспансии за 200 лет до Кейнса
• Впервые в истории создал массовую спекулятивную биржевую экономику с культом акций и бумажных денег
Ло был не мошенником, а фанатиком идеи кредита. Его система погибла не потому, что была заведомо ложной, а потому что была преждевременной, несовершенной и... слишком доверенной. Экономист верил, что государственный банк может создавать деньги в нужных объёмах, а кредит — быть не следствием богатства, а его причиной. Именно это сделало его родоначальником бумажно–кредитной экономики, которой сегодня пользуется весь мир.
Если у вас есть редкие банкноты или другие коллекционные предметы, эксперты общества помогут их оценить. Пишите в личные сообщения или загляните в салон общества на Австрийской площади в Санкт–Петербурге по адресу Каменноостровский проспект, 13/2.