В следующий понедельник Минфин объявит размер очередного, 23-го купона старосхемной ОФЗ ПК 29008.
Предыдущие значения купонов у данной облигации были следующие:
Снижение ключевой ставки, начавшееся в июне этого года приведет к тому, что 23-й купон будет меньше, чем 22-й. Подсчитаем насколько большим будет снижение.
На 30 сентября 2025 средняя ставка RUONIA за предыдущие 6 месяцев составила 19,33%.
Добавим наценку, установленную проспектом эмиссии, и получим следующую ставку купона: 19.33%+1.4%= 20.73%
Эта ставка чуть ниже, чем предыдущая, но выше, чем текущей RUONIA, по которой считаются купоны для новосхемных ОФЗ ПК.
Рассчитаем справедливую цену для облигации 29008, исходя из условия равнодоходности с аналогичной новосхемной ОФЗ ПК 29019.
Итог расчета:
Справедливая цена: 107.6%.
Текущая цена облигации: 105.55%
Недооценка: 2.01%.
Вполне можно еще держать данную ОФЗ в качестве альтернативы новосхемным ОФЗ ПК.
Если считаете, что статья полезна для вас, то можете отблагодарить автора:
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал: