Недавний рост цен на цинк на Лондонской бирже металлов (LME) увеличил разрыв между его ценой и котировками на Шанхайской фьючерсной бирже до максимума за последние два года. Хотя этой разницы пока недостаточно, чтобы сделать экспорт выгодным, аналитики и трейдеры считают, что этот момент уже близок. По их словам, крупные поставщики уже готовятся к такому сценарию, рассматривая возможность отправки металла на новые склады LME в Гонконге
Разрыв между ценами на цинк на Лондонской и Шанхайской биржах достиг максимума с начала 2023 года. Источник: Bloomberg
Сложившийся рынок цинка представляет собой следующую картину: с одной стороны — Китай, где растет производство, импорт руды бьет рекорды, а внутренний спрос остается относительно слабым. С другой — мировой рынок, где запасы истощаются, а плавильные заводы сократили производство. Производство в Китае в августе достигло 17-месячного максимума, в то время как запасы на LME находятся на самом низком уровне более чем за два года.
«Разница между внутренними и мировыми ценами на цинк сейчас более выражена, чем на другие металлы, — говорится в записке Zijin Tianfeng Futures Co. — Вероятность коррекции высока, и она произойдет либо через открытие экспортного окна, либо за счет улучшения рентабельности плавильных заводов за пределами Китая».
Последний раз Китай экспортировал значительные объемы цинка в 2022 году, после начала военного конфликта между Россией и Украиной, когда резкий взлет цен на энергоносители вызвал массовое закрытие плавильных заводов и скачок цен на LME. В мае 2022 года экспорт подскочил до более чем 35 000 тонн. Для сравнения, в этом году среднемесячный экспорт до июля составлял всего 1200 тонн.
Цинк в основном используется для оцинковки стали, поэтому его судьба в Китае тесно связана с ситуацией на этом рынке. Спрос на сталь в Китае падает, что является следствием затяжного кризиса на рынке недвижимости, в то время как общая экономическая активность в последние месяцы резко замедлилась.
Мировой рынок гораздо более напряжен. Во вторник бэквордация на LME (ситуация, когда ближние контракты дороже дальних) между наличными и трехмесячными контрактами достигла самого высокого уровня с октября прошлого года, превысив $40 за тонну. При этом базовая цена на металл впервые с первого торгового дня 2025 года превысила $3000 за тонну.
Подготовлено Profinance.ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Геологическая служба США предложила присвоить меди и калию статус критически важных минералов