Лабиринт все?
Сегодня в "Ведомостях" вышла статья о холдинге "Лабиринт". Я проработала в нем не один год во времена его расцвета, поэтому сейчас все происходящее с ним принимаю близко к сердцу. 🥲
Книжный холдинг «Лабиринт», некогда один из лидеров российского книжного рынка, оказался в глубочайшем финансовом кризисе. Массовое закрытие магазинов, многомиллионные долги и судебные иски кредиторов рисуют картину системного коллапса. Что привело компанию на грань банкротства и есть ли у нее шансы на спасение?
Текущая ситуация: на грани пропасти
🔻 Обвал оборотов. За 2024 год обороты холдинга упали в два раза — до 8,2 млрд рублей против 18,1 млрд годом ранее.
🔻Коллапс розничной сети. Холдинг стремительно сворачивает офлайн-ритейл: если в ноябре 2024 года сеть насчитывала 62 точки, то к сентябрю 2025-го их осталось лишь шесть.
🔻Гигантская задолженность. Кредиторы, включая «Мерлион», «Легион», ФНС, Пенсионный фонд и другие, подают иски о банкротстве из-за многомиллионных долгов.
🔻Блокировка счетов. Арбитражный суд в сентябре 2025 года приостановил операции по счетам ключевых юрлиц холдинга, что парализует их деятельность. Не заблокированы счета лишь у «Лабиринт.ру», «Книжный Лабиринт» и ряда издательств.
🔻Конфликты с сотрудниками. Персонал массово подает в суд из-за задержек зарплат.
Риск полного банкротства компании оценивается как чрезвычайно высокий.
Причины краха: почему рухнул гигант
Кризис «Лабиринта» — не случайность, а следствие фундаментальных изменений на рынке и стратегических просчетов руководства.
🔻Неспособность адаптироваться к новым реалиям. Холдинг не сумел адекватно ответить на доминирование маркетплейсов, которые привлекают покупателей низкими ценами. Вместо перестройки бизнес-модели и создания уникального клиентского опыта компания пыталась сохранить нежизнеспособную старую систему.
🔻Рост издержек и ценовая неконкурентоспособность. Инфляция, рост затрат на аренду и логистику съедали и без того тонкую маржу. Традиционной сети с высокими операционными расходами стало очень сложно конкурировать в ценовой войне.
🔻Накопление долговой нагрузки. Попытки балансировать за счет задержек выплат поставщикам привели к потере доверия партнеров, прекращению поставок и лавине судебных исков.
🔻Неэффективная вертикальная интеграция. Стратегия владения всей цепочкой — от издательства до собственной логистики («Л-Пост») — создала неповоротливую и затратную структуру. В кризис собственная логистика, лишившись объемов, стала убыточной.
Есть ли шанс на спасение?
Несмотря на мрачные прогнозы, теоретические варианты спасти бизнес существуют, хотя их реализация крайне сложна.
🔺Реструктуризация долга. Наилучший, но маловероятный сценарий, учитывая масштаб долга и количество кредиторов. Требует согласия всех сторон на длительную рассрочку.
🔺 Продажа активов. Наиболее реалистичный путь — распродажа ликвидных активов для расчета с долгами. В их числе:
🔺Бренд «Лабиринт» и интернет-магазин;
🔺Логистический оператор «Л-Пост» (его IT-платформа и инфраструктура);
🔺Издательские активы («Лабиринт Пресс», «Волчок» и др.).
🔺Полная переориентация на онлайн. Закрытие всех оставшихся офлайн-точек и концентрация ресурсов на развитии интернет-магазина и работе через маркетплейсы в качестве продавца.
🔺Привлечение инвестиций. Стратегический инвестор или кредиты на реструктуризацию могли бы помочь, но для этого необходима убедительная программа оздоровления бизнеса.
Итог
Шансы на выживание у «Лабиринта» как единого холдинга призрачны. Наиболее вероятный сценарий — банкротство с последующей распродажей активов по частям. Урок этой истории в том, что даже крупные игроки не застрахованы от краха, если вовремя не реагируют на изменения рынка. Доминирование маркетплейсов безвозвратно изменило правила игры, и выживут в ней только самые гибкие и адаптивные.
#новости #лабиринт
