Предпросмотр заседания ФРС:
- Широко ожидается, что ФРС снизит ставки на 25 б.п.
- ФРС также опубликует ежеквартальное обновление экономических и процентных прогнозов.
- Все внимание будет приковано к тону пресс-конференции Пауэлла, любым особым мнениям ("диссентам") и проекциям "точечного графика".
Мнения экспертов:
Фавад Разакзада:
Рынки будут следить за реакцией на любые упоминания о том, что инфляция «надежно заякорена» или рынок труда «остывает больше, чем ожидалось». Подобные формулировки будут музыкой для ушей медведей по доллару. С другой стороны, осторожная ФРС, намекающая на выжидательный подход, может остановить ралли, по крайней мере, временно.
Standard Chartered:
Ожидают снижения на 50 б.п. Пауэлл вряд ли будет откровенен относительно дальнейшего смягчения политики. "Точечный график", вероятно, укажет на одно дополнительное снижение на 25 б.п. в этом году, но лишь одно снижение на 25 б.п. в 2026 году.
Bloomberg:
Ожидают снижения на 25 б.п. Это произойдет не потому, что экономические данные по обеим составляющим мандата ФРС – ценовая стабильность и полная занятость – оправдывают это. Скорее, рынки ожидают снижения, Белый дом этого хочет — и мы считаем, что Пауэлл делает то, что, по его мнению, необходимо для защиты от дальнейших угроз независимости ФРС. Опрошенные Bloomberg экономисты в основном ожидают двух снижений ставки в этом году. Это будет означать лишь еще одно снижение после заседания на этой неделе – либо в октябре, либо в декабре.
The Wall Street Journal:
Инвесторы сосредоточатся на том, сколько членов ФРС поддерживают три снижения ставки в этом году или придерживаются двух снижений, которые в июне, когда рынок труда выглядел более устойчивым, прогнозировалось незначительным большинством.
Goldman Sachs:
Ожидают, что в заявлении FOMC будет признано замедление роста занятости, но не ожидают изменений в ориентирах политики или намеков на снижение в октябре. "Точечный график" покажет 2 снижения в 2025 г. и 2 снижения в 2026 г.; снижения на 25 б.п. в октябре и декабре; снижение на 50 б.п. возможно, если ситуация с занятостью ухудшится; прогнозы FOMC будут немного более "голубиными", чем ожидания рынка.
JPMorgan:
Ожидают 2-3 "голубиных" особых мнения за снижение на 50 б.п. или более. Прогнозируют снижение на 25 б.п. в октябре и декабре, затем паузу.
Примечание:
В своей истории ФРС снижала ставки 16 раз, когда рынки акций находились в пределах 1% от исторических максимумов. Спустя год индекс SP 500 каждый раз показывал рост со средней доходностью почти 15%.
