🔍 Яндекс (YDEX): русский Google, который научился зарабатывать

🔍 Яндекс (YDEX): русский Google, который научился зарабатывать

Ты кто такой — Яндекс?

Если кто-то до сих пор думает, что Яндекс — это просто поисковик, то добро пожаловать в 2025 год! Сегодня это полноценная IT-экосистема, которая знает о вас больше, чем ваша мама. Поиск, такси, доставка, облачные технологии, ИИ, маркетплейс — в общем, все, кроме личного счастья. И судя по финансовым результатам, компания научилась превращать эти данные в звонкую монету.

💰 Финансовый праздник продолжается

Второй квартал 2025 года стал очередным триумфом Яндекса. Выручка подскочила на 33% до 332,5 миллиардов рублей — вполне себе неплохо для российской IT-компании в санкционной реальности. EBITDA выросла еще сильнее — на 39% до 66 миллиардов, а чистая прибыль прибавила 34% и достигла 30,4 миллиардов.

За первое полугодие картина еще более радужная: выручка 639 миллиардов рублей (+34%), EBITDA 115 миллиардов (+35%). Правда, скорректированная чистая прибыль чуть просела на 2%, но это скорее статистическая погрешность в общем потоке успехов.

🎯 Прогнозы — оптимизм зашкаливает

Менеджмент Яндекса настолько уверен в себе, что даже не стесняется давать амбициозные прогнозы. На 2025 год обещают рост выручки более 30% и EBITDA свыше 250 миллиардов рублей. При таких темпах к концу года выручка может достичь 1,6 триллиона рублей. Амбициозно? Определенно. Реально? Первое полугодие показывает, что вполне.

🔥 B2B — новый двигатель роста

Отдельного внимания заслуживает корпоративное направление. Yandex B2B Tech показал просто космический рост — выручка за полугодие подскочила на 53% до 21 миллиарда рублей. Яндекс 360 (корпоративные решения) вырос на 66%, а Yandex Cloud (облачная платформа) — на 46%.

Это особенно важно, учитывая, что B2B-бизнес менее волатилен и обеспечивает более предсказуемые доходы. Пока одни компании страдают от санкций, Яндекс превращает изоляцию в конкурентное преимущество — российский бизнес просто вынужден переходить на отечественные IT-решения.

📊 Мультипликаторы — недооценен или переоценен?

При текущей цене около 4144 рублей за акцию мультипликаторы Яндекса выглядят весьма привлекательно. P/E на уровне 16,2 — это существенно ниже мирового IT-сектора, где нормой считается 20-25. P/S в 1,29 тоже не выглядит завышенным для технологической компании с такими темпами роста.

EV/EBITDA в 7,7 раза — вполне разумная оценка для компании, которая растет на 30-35% в год. Для сравнения: у многих западных IT-гигантов этот показатель превышает 15-20.

💸 Дивидендная сказка

Одним из приятных сюрпризов последних лет стала дивидендная политика Яндекса. 14 сентября 2025 года акционеры официально утвердили выплату 80 рублей на акцию за первое полугодие. Это уже третья подряд выплата с момента начала дивидендной политики в 2024 году.

При текущей цене дивидендная доходность составляет скромные 1,9%, но тут важнее сам факт — Яндекс научился не только зарабатывать, но и делиться с акционерами. Дата закрытия реестра — 29 сентября, так что у инвесторов еще есть время купить акции до 26 сентября.

🤖 ИИ-амбиции в действии

Сентябрь 2025 года показал, что Яндекс серьезно настроен стать российским лидером в области искусственного интеллекта. Компания запустила ИИ-инструмент для создания сайтов прямо в Яндекс Директе, купила долю в телемедицинском сервисе DND с ИИ-решениями, и готовится к масштабной конференции Yandex Neuro Scale 24 сентября.

Practical ML Conf 27 сентября — еще одно подтверждение того, что Яндекс не просто следует трендам, а формирует их. В условиях, когда доступ к западным ИИ-решениям ограничен, российский рынок искусственного интеллекта становится практически монополией Яндекса.

📈 Поисковая монополия крепчает

Доля Яндекса на российском поисковом рынке продолжает расти — 67,3% в первом полугодии против 64,7% годом ранее. Это важно, поскольку поиск остается денежной коровой компании и источником данных для всех остальных сервисов.

В условиях, когда Google частично заблокирован, а конкурентов практически нет, позиции Яндекса в поиске можно считать практически неприступными.

🎪 Риски и подводные камни