Разберу текущую ситуацию с золотом. Начнем с динамики.
Цена за тройскую унцию в мире перевалила за 3700 долларов, в течение нынешнего года она уже неоднократно обновляла абсолютный максимум.
Рост начался с января, продолжался практически планомерно, и за это время с начала года золото подорожало почти на 40% в долларах.
Если же рассматривать динамику цену на золото в рублях (а в России его, как ни крути, покупают и продают за рубли), то она хуже. С начала года золото, наоборот, падало в цене к рублю (из-за сильного укрепления рубля). Заметный рост начался вот непосредственно только что, в сентябре.
Это связано, с одной стороны, с тем, что и мировая цена золота в сентябре совершила очередной сильный скачок, а с другой стороны, и главным образом - с тем, что в сентябре начал обратно слабеть рубль.
В общем итоге с начала года золото в рублях выросло только на 12%, но зато с начала сентября - на 9%.
Нужно понимать фундаментальные причины роста цены золота в мире. Это все сделал Трамп, его торговые войны, давление на ФРС и пр., если бы не он - такого роста бы не было.
Золото - это защитный и контрцикличный актив, в который инвесторы переводят свои капиталы в "смутные времена": когда есть неопределенность и растут риски вложений в более привычные активы - валюта, акции, облигации. Когда замедляется мировая экономика и экономики крупнейших стран, растут риски рецессии, стагнации. Когда начинает снижаться ведущая мировая валюта, в которой хранят свои резервы крупнейшие Центробанки и другие финансовые структуры мира.
Все это как раз и наблюдается в 2025 году, благодаря политике, развернутой Дональдом Трампом. Каждая новая его причуда (простите, я это так воспринимаю) приводит к ухудшению мировой торговли, замедлению мировой экономики, снижению доллара к мировым валютам, снижению цен на сырье и т.д. К снижению стабильности в мировой экономике и росту рисков вхождения в кризис.
А золото - это и есть тот универсальный товар, которым стараются защититься от потенциального кризиса. Поэтому при росте таких рисков его начинают активнее скупать. Ну а поскольку товар этот весьма ограничен в своих физических запасах, то рост спроса приводит к росту цены, что мы и наблюдаем.
Конкретно скачок последних недель (август-сентябрь) вызван, опять же, Трампом - усилением давления с его стороны на ФРС США, стремлением лишить американский Центробанк независимости, что сильно подорвет не только американскую, но и мировую экономику, а в худших сценариях может привести вообще к непоправимым последствиям.
Поскольку действия Трампа все больше выходят за грани разумного, то и доверие к доллару, консервативным долларовым активам (например, гособлигациям США, трежерис) в мире снижается все сильнее, ну а к золоту, соответственно, одновременно растет.
Основной спрос на золото обеспечивают мировые Центробанки и крупнейшие финансовые институты. Это они двигают цену вверх, постепенно замещая часть своих валютных резервов золотыми в такой ситуации.
А тренды, создаваемые мировыми ЦБ подхватывают уже более мелкие инвесторы, которые пытаются на этом "сыграть" через фьючерсы, опционы, биржевые фонды на золото, используя его как спекулятивный инструмент. Торговля часто происходит с плечом (за счет кредитных средств инвестор покупает в несколько раз больше, чем у него есть денег), что еще сильнее разгоняет цену.
В результате, цена разгоняется гораздо сильнее, чем она реально должна расти. То есть, в целом рост золота в такой ситуации закономерен, но столь быстрый, как, например, в сентябре - уже ненормален. На это обращают внимание и разные финансовые аналитики.
И вот переходим к вопросу о целесообразности покупок золота в его разных проявлениях.
У нас золото, если говорить о слитках или монетах, воспринимается большинством как долгосрочное вложение: "купил и держу много лет, а потом передам по наследству, без необходимости не продам". Что, в принципе, нормально для этого актива. Наоборот, спекулировать физическим золотом на коротких интервалах - невыгодно и ненормально.
И вот с такой долгосрочной целью, конечно же, надо покупать золото на просадках, а не в момент роста его цены, и тем более - сильного роста. И чем сильнее рост - тем больше шансов, что за ним последует сильная просадка, которая может длиться годами.
Просто покажу вам на примере, что те, кто купил золото на скачке весной 2022 года (а его тогда покупали многие, ведь и доллар объявили "недружественным", и налоги отменили специально под это дело), далее пребывал в просадке 2,5 года, а просадка при этом достигала более половины вложений!
Только к концу 2024 года эта покупка вышла "в ноль", а на настоящий момент дает очень низкую для золота прибыль (чуть более 10% в год). И имеет все шансы обратно уйти в просадку, когда Трамп угомонится (или его угомонят). А ведь его президентский срок уж точно не вечен, как ни крути, да и его слова/действия меняются на противоположные с завидной регулярностью. Мировые аналитики прогнозируют постепенное смягчение, а не усугубление тарифных войн.
Но те, кто совершил покупку в 2022 году вовремя, всего на несколько месяцев позже, сейчас имеют превосходный результат, и могут ни о чем не переживать: их вложение уже будет всегда прибыльным и сильно прибыльным.
То есть, покупать золото как актив для долгосрочного сохранения и приумножения средств крайне важно вовремя. Разница в результатах между покупками вовремя и невовремя просто колоссальная! Даже если эта разница всего 2-3 месяца, как в примере выше.
Попался вот такой график цен на золото с 1860 года, где видно, что просадки по этому активу случаются всегда, и могут длиться десятилетиями! Аналитики даже нашли закономерность, что обычно они длятся 31 год.
Я в такую магию чисел не верю, но, например, с 2011-2012 по 2020 просадка на 30-40% держалась 8 лет. Это последняя.
Поэтому я не покупаю золото и привязанные к нему активы на пиках. А вот когда и если оно сильно упадет в цене - буду покупать.
Как я уже не раз говорил, покупать в долгосрок нужно при соблюдении одновременно (!) двух факторов: хороший актив и хорошая цена.
- Золото - хороший актив? Да.
- Цена на золото сейчас хорошая? Нет.
Второй фактор не соблюден. Поэтому я не покупаю.
Что касается каких-то спекулятивных вложений (то есть, купил - подержал - продал) - в этом случае покупки золота (как любого растущего актива) становятся более целесообразными. Но и более рисковыми, потому что рост цены никто не гарантирует.
Здесь, правда, свою позитивную роль может сыграть рубль, который должен начать обратно обесцениваться, и, соответственно, золото в рублях может расти в цене, даже если в долларах оно будет падать. Но рубль может подумать, что он никому не должен, и вести себя иначе, нелогично, как он ведет себя все последние месяцы.
В спекуляционных целях при этом нельзя брать физический металл или монеты - там большие спреды, неудобно. Спекулировать нужно биржевыми инструментами, привязанными к золоту. А многие любители золота им не доверяют.
Также при спекуляциях нельзя жадничать. Купил - выросло - продал - получил прибыль. Вовремя не продал - получил просадку, которая в случае с золотом может затянуться на много лет.
Так что, в общем и целом, нужно четко определиться, чего вы хотите от золота, зачем оно вам. И исходя из этого, строить свою стратегию его покупок или непокупок.
Ваши деньги - ваши риски - ваша ответственность.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.