Группа Ренессанс Страхование раскрыла консолидированную отчетность по МСФО за 1 п/г 2025 г.
В отчетном периоде общая сумма страховых премий выросла на четверть, составив 92,2 млрд руб. благодаря увеличению продаж продуктов накопительного страхования жизни, а также росту продаж каско физлицам на 13%.
В сегменте страхования жизни общие премии показали рост на 49,1%. При этом, премии по накопительному страхованию жизни увеличились вдвое. Существенный вклад в рост продаж внес «партнерский канал», продемонстрировавший рост на 69,0% г/г. При этом, компания продолжает успешно реализовывать стратегию развития и собственных каналов реализации, продажи через которые выросли на 61,6%, а их в продажах сегмента достигла 20%.
Премии по страхованию иному, чем страхование жизни составили 34,2 млрд руб., сократившись на 1,0%, что было связано с замедлением экономического роста в стране, негативно сказавшимся на продажах в ипотечном страховании,грузах и авто юрлиц.
Премии по автострахованию выросли на 0,5%, до 21,5 млрд руб. Негативный эффект от падения продаж автомобилей был нивелирован возросшими продажами полисов каско: общая сумма брутто подписанных страховых премий по каско физлиц выросла на 13%.
Премии по добровольному медицинскому страхованию (ДМС) сократились на 2,9% до 5,5 млрд руб. на фоне агрессивной ценовой политики конкурентов.
Премии от прочих виды страхования упали на 4,0% до 7,2 млрд руб. из-за снижения продаж в ипотечном страховании, грузах и авто юрлиц.
В итоге совокупная выручка компании выросла на 11,5% до 51,7 млрд руб., а результат от страховых операций составил 7,4 млрд руб. (+1,7%).
Многократный рост показали инвестиционные доходы компании, превысившие 25,0 млрд руб., вызванные эффектом изменения ключевой ставки и курсов валют. Без учета этих факторов инвестиционный доход составил около 6,0 млрд руб. Если же учесть начисленные обязательства перед клиентами в сегменте страхования жизни, то чистый инвестиционный доход сократился до 3,6 млрд руб.
Административные расходы выросли на 13,5% до 5,8 млрд руб. В итоге чистая прибыль компании составила 11,1 млрд руб., уменьшившись на 14,7%.
Среди прочих моментов отметим увеличение инвестиционного портфеля на 11,5% до 262,0 млрд руб. как за счет увеличения клиентской базы, так и инвестиционного дохода. В структуре портфеля 64% приходится на облигации, 5% - на акции, 25% - на банковские депозиты и денежные средства, 6% - на недвижимость и прочие активы.
По итогам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогноз ключевых финансовых показателей на текущий год, отразив ожидаемый нами более высокий результат от страховых операций. Прогнозы на последующие годы не претерпели существенных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании осталась на прежних уровнях.
Акции Группы Ренессанс Страхование торгуются исходя из P/E 2025 около 5,5 и не входят в число наших приоритетов
_______________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.