Решение Центробанка РФ снизить ключевую ставку до 18% вызвало оживлённые дискуссии среди экономистов и предпринимателей. Что стоит за этим решением и как оно повлияет на различные сектора экономики — своим мнением поделился кандидат экономических наук, завкафедрой прикладной экономики ЧелГУ Илья Данилов.
— Илья, какие главные факторы сейчас формируют экономическую повестку региона?
— Ключевые факторы региона, затрагивающие, в том числе, экономическую деятельность, можно условно разбить на несколько направлений. Все они находятся под влиянием заданного на ближайшее время уровня ключевой ставки. Регион по-прежнему остаётся промышленным центром с упором на машиностроение и металлургию — по этим отраслям наши показатели немного выше среднероссийских. Однако интересно направление, которое обозначено как перспективное на ПМЭФ — мы уходим в сторону развития интеллектуальных секторов: это видно по строительству межуниверситетского кампуса в непосредственной близости от ЧелГУ и программам подготовки высококвалифицированных кадров. Появляются новые интересные векторы туризм, здравоохранение и робототехника, которая развивается, но пока не так быстро, как хотелось бы. Радует то, что область входит в число лидеров по стандарту креативных индустрий, который тоже задает интересный тон. В целом происходит диверсификация экономики: наряду с тяжёлой промышленностью появляются легче масштабируемые и более инновационные направления, что повышает привлекательность региона для новых инвестиций. Это радует и даёт надежду на то, что мы будем перспективны и интересны для нового направления инвестиций.
— А как снижение ключевой ставки отразится на потребительском поведении и бизнесе региона?
— Снижение ключевой ставки в целом всегда стимулирует экономику, но эффект многослойный. Например, для промышленности это отражается на стоимости кредитов: для бизнеса снижаются ставки по заёмным средствам, что делает инвестиции и расширение производства более доступными. Производители могут наращивать выпуск, если есть спрос и доступ к материалам. Для потребителей уменьшение ставки означает более дешёвые кредиты и ипотеку, что повышает вероятность крупных покупок — квартир, автомобилей и других длительных товаров. Кроме того, ранее сбережения и отложенный спрос (в том числе накопления из-за роста зарплат в отдельных секторах) могут вернуться в оборот, активизируя рынок. И весь рынок, который сейчас стоит, он, может быть, получит облегченный вздох.
Но тут нужно учитывать, что поддержка бизнеса и понижение ключевой ставки всё-таки должны сказываться не только на денежной массе, но и на массе товарной. И вот этого в настоящее время пока не хватает. То, что мы видим со стороны Центрального банка, все было сделано правильно. Они научились сдерживать денежную массу. Но, к сожалению, с товарной массой такой номер оперативно не проходит. То есть нужно переключаться с быстрых вариантов крупноузловой сборки и «переклеивания шильдиков» на полный цикл изготовления местной продукции, чтобы упростить ценообразование и обеспечить стабильные поставки. То есть мы должны хорошо делать сами и продавать товары хорошего качества за хорошие деньги и хорошим людям.
— Как банки реагируют на снижение ключевой ставки и готовы ли они увеличивать объёмы кредитования?
— Банки сейчас наиболее правильно и прагматично позиционируют себя. Они ещё до официального снижения ключевой ставки начинают понижать доходность по депозитам. Но при этом процентные ставки по кредитам они их снижают только после объявления решения регулятора. Это даёт им возможность сохранить маржу. Очень интересная динамика рынка. Как только снизились процентные ставки по кредитам, их выдача увеличилась, причем достаточно в хорошей пропорции. Так, в июле средняя ставка по кредитам просела примерно на 1,8%, а объём выдач вырос на 6,4% — то есть каждый процент снижения ставки сопровождался приростом выдач примерно на 3%.
— Ожидаете ли вы, что это снижение станет началом нового цикла смягчения регуляторной политики?
— Текущая траектория Центробанка довольно прозрачна. К концу года планируется уменьшить ставку примерно до 16 процентов, а в следующем году — до 12. Мы по этому сценарию и идём.
— Это реальный сценарий?
— Это достаточно хороший, правильный вариант развития событий. Он во многом зависит от политики Центробанка. Но здесь как раз вылезают уши того, что под влиянием Центрального банка не находится. Мы анализируем состояние промышленного производства. Банки и ЦБ ограничивают денежную массу, чтобы добиться желаемых показателей по инфляции, пытаются сдержать рост денежной массы. Но, к сожалению, у нас товарная масса не соответствует денежной, поэтому риски в этом сценарии завязаны уже не столько на деньгах, сколько на товарах. Мы будем смотреть, как будет развиваться товарное производство в текущих условиях. Если оно всё-таки начнет немножко оживать и вставать на ноги, то тогда оба сценария будут идеальными. И мы с вами будем медленно, но уверенно двигаться к более лёгкому варианту развития.
Беседу вела продюсеру радио «Business FM Челябинск» Мария Полевщикова.
Материал подготовлен радио «Business FM Челябинск» и пресс-службой ЧелГУ.