Успех в хедж-фонде Princeton Newport Partners. Торп использовал парный трейдинг — одновременное открытие длинной и короткой позиций по разным бумагам — и добился результатов: за 10 лет фонд вырос с 1,4 млн до 28 млн, принося 18% годовых.
Индекс S&P 500 с 1957 года обеспечивает среднегодовую доходность более 10%. С поправкой на инфляцию реальная средняя годовая доходность за тот же период составляет 6,69%.
Таким образом, годовая прибыль хедж-фондов Торпа была выше, чем среднегодовая доходность индекса S&P 500.
Некоторые стратегии, которые использовал Торп:
Парный трейдинг.
Торп одновременно открывал длинную позицию по одной ценной бумаге и короткую — по другой. Стратегия была разработана таким образом, чтобы заработать на приливах и отливах цен между двумя активами.
Использование математических моделей.
Торп выявлял расхождения в ценах между различными рынками или ценными бумагами, находил недооценённые бумаги и приобретал их.
Управление рисками.
Торп всегда стремился ограничить возможные потери и никогда не рисковал всем капиталом на одной сделке.
Строгое следование торговой системе.
Торп подчёркивал важность строгого следования своей торговой системе и правилам управления капиталом.
Парный трейдинг — это торговая стратегия, которая предполагает использование двух активов, схожих между собой по характеристикам. Заработок основан на корреляции цен. Стратегия применима на фондовом, валютном, криптовалюте и товарно-сырьевом рынках.
Суть стратегии заключается в своевременной покупке одного актива (подешевевшего) и продаже другого (переоценённого). Трейдеры обычно считают эти расхождения краткосрочными явлениями и ожидают, что цены в конечном итоге вернутся к своим историческим нормальным отношениям.
Процесс парного трейдинга:
Инвесторы выбирают пару коррелирующих активов.
Когда разница в цене между ними увеличивается, трейдеры покупают актив с более низкой ценой и одновременно продают актив с более высокой ценой.
Когда разница в цене сокращается, трейдеры закрывают позицию по недооценённому активу, завершая сделку.
В следующей статье мы изучим корреляцию активов...