1. Введение
На индийских криптовалютных биржах наблюдается резкий рост активности в отношении бессрочных фьючерсов с момента их запуска менее года назад. Эти бессрочные фьючерсы становятся популярными, на них приходится 70-80% объема торгов по сравнению с обычной спотовой торговлей, что обусловлено глобальным ростом криптовалютного рынка.
2. Согласно отчету Moneycontrol, криптобиржи, такие как CoinSwitch, CoinDCX, Mudrex, Giottus и Delta Exchange, которые недавно добавили эти функции, борются за привлечение пользователей, снижая комиссии и предлагая варианты торговли в индийских рупиях
В духе деривативов на фондовом рынке, фьючерсный контракт на криптовалюту обязывает две стороны обмениваться токенами по заранее установленному курсу и в определенный момент в будущем. Такие соглашения основаны на ожидаемых рыночных ценностях и взглядах на базовую криптовалюту, с указанием даты истечения срока действия и возможного физического или денежного погашения.
Напротив, бессрочные фьючерсы нацелены на точное отражение спотовой цены актива, не требуя закрытия или фиксированного срока, позволяя позициям сохраняться неограниченно. Наблюдатели в этом секторе отмечают, что основной недостаток крипто-фьючерсов и опционов заключается в налоговых правилах Индии, где деривативы избегают прямого налогообложения.
Это позволяет продлить срок владения без 30%-ного сбора на прирост стоимости виртуальных цифровых активов или 1%-ного налога, удерживаемого у источника при спотовых сделках на сумму свыше 10 000 рупий. Эдул Патель (Edul Patel), соучредитель и исполнительный директор Mudrex, отметил, что основным фактором привлечения является использование различных токенов в зависимости от их ценности и рисков, а мультипликаторы в Mudrex варьируются от 25 до 100 раз в зависимости от цены токена.
Как и акции, эти инструменты позволяют привлекать значительные суммы за счет заемных средств, даже если баланс счета невелик для открытия сделок.
3. Итог
Торговля криптовалютами набирает обороты в Индии, опережая спотовую торговлю
Патель поделился, что “объемы торгов фьючерсами в 4-5 раз превышают объемы спотовой торговли на Mudrex. Даже в глобальном масштабе на таких платформах, как Binance, фьючерсы на биткоин в 10 раз превышают объемы спотовой торговли биткоинами”.
Он подчеркнул, что отказ от TDS (налога, удерживаемого у источника) не является основной причиной популярности крипто-фьючерсов. Вместо этого ключевыми факторами являются более низкие торговые издержки и возможность делать ставки на рост или падение цен на многие токены с помощью бессрочных фьючерсов. Он отметил, что на Mudrex спотовые трейдеры и фьючерсные трейдеры - это, как правило, разные группы.
Викрам Суббурадж, соучредитель и генеральный директор компании Giottus, которая начала торговать фьючерсами в прошлом месяце, сказал, что фьючерсы и опционы (F&O) являются естественным следующим шагом в трейдинге. Первоначально основной объем торгов на биржах приходился на спотовую торговлю. По мере развития спотового рынка рынок деривативов, как и фьючерсов, набирал обороты.
За последние два года интерес к крипто-фьючерсам неуклонно рос и сейчас набирает обороты. “Giottus только приступила к размещению, поэтому пока мы тестируем с 10-кратным кредитным плечом. В целом, на большинстве бирж, если вы видите объемы, 70-80% из них приходится на крипто-фьючерсы”, - сказал он Moneycontrol.
Кашиф Раза, основатель образовательного сайта Bitinning, также приписал большую часть ажиотажа и масштабов биржевым авторитетам и крупным игрокам, которые привлекли большое количество подписчиков в криптовалюту после того, как SEBI ограничила F & O. Раза объяснил, что биржи привлекают их такими льготами, как поездки за границу, чтобы расширить базу пользователей. На фондовом рынке брокеры, такие как Zerodha, Groww, Angel One, Upstox и Dhan, получают большую часть своих доходов от торговли производными финансовыми инструментами, такими как фьючерсы и опционы.