1. Введение
Ведущие эмитенты стабильных монет Paxos, Frax Finance и Agora вместе с новой командой Native Markets соревнуются за возможность запустить новую стабильную монету Hyperliquid в долларах США.
Криптоторговая платформа Hyperliquid готовится к запуску собственной стабильной монеты USDH и пригласила компании посоревноваться за право ее выпуска. Окончательное решение будет принято путем голосования проверяющих 14 сентября 2025 года, после того как 10 сентября завершится прием заявок.
Hyperliquid в значительной степени полагается на USDC, размещая на своей платформе депозиты на сумму почти 5,5 миллиардов долларов, что составляет примерно 7,5% от всех USDC, находящихся в обращении. Запуская USDH, Hyperliquid хочет получить стабильную монету, адаптированную к ее собственной экосистеме, соответствующую нормативным актам и менее зависимую от внешних эмитентов, таких как Circle.
На данный момент эти четыре группы официально представили предложения по выпуску новой стабильной монеты Hyperliquid в долларах США, в том числе ожидается, что Ethena Labs, один из крупнейших в мире эмитентов стабильных монет, также вскоре представит предложение.
2. Paxos предлагает обмен в долларах США с нулевой комиссией
Paxos, известный с 2018 года эмитент стабильных монет, поручит недавно созданной команде Paxos Labs управлять обменом в долларах США. В прошлом компания выпускала токены для PayPal и Binance. Для решения проблемы USDH Paxos планирует использовать свое новое подразделение Paxos Labs, созданное ранее в этом году.
Предложение Paxos предусматривает строгое соблюдение правил как ЕС, так и США. В нем говорится, что пользователи могут переключаться с USDC на USDH без каких-либо комиссий, что делает переход плавным.
В этом предложении Paxos также предлагает вернуть 95% процентных доходов Hyperliquid, в основном за счет выкупа токенов HYPE и вознаграждений для сообщества. Кроме того, это позволило бы подключить токен HYPE к глобальной торговой сети Paxos, которая уже предоставляет криптосервисы для PayPal, Venmo, Nubank, MercadoLibre и других.
Соучредитель Paxos Labs Джун Ким также пообещал в сообщении Discord: “Первым шагом будет обмен ликвидности AMM между USDC <> USDH и, возможно, другими токенами для обеспечения прямой ликвидности в блокчейне”.
3. Итог
Frax предлагает доходные USDH.
Frax позиционирует USDH как стабильную монету, приносящую доход, напрямую привязывая ее к своей существующей frxUSD, которая поддерживается казначейским фондом BlackRock onchain (BUIDL).
Ключевым моментом в предложении Frax является то, что 100% доходности казначейских облигаций, около 4% годовых, будет поступать непосредственно гиперликвидным пользователям с нулевыми комиссиями со стороны Frax. Исходя из текущих депозитов Hyperliquid, это может означать годовой доход в размере около 220 миллионов долларов.
Frax описала предложение как “ориентированное на сообщество”, дав понять, что они не хотят контролировать USDH, а только предоставлять инфраструктуру стабильных монет. Они также намекнули на будущие функции, такие как возможность тратить деньги по карточкам, что повысит удобство использования USDH в реальных условиях.