Прогнозирование уровня дефолтов по облигациям и кредитам с высоким уровнем риска становится менее стабильным из-за увеличения числа компаний, реструктурирующих долговые обязательства. Это осложняет точный анализ рыночных рисков для инвесторов, отмечают эксперты Citi.
В рамках исследования аналитики Майкл Андерсон и Стеф Чой обнаружили, что количество реструктуризаций долга, при которых компании предлагают кредиторам менее выгодные условия, в три раза превышает традиционные случаи дефолтов. Подобные операции делают статистику дефолтов менее прозрачной и искажают понимание рыночных настроений. К классическим дефолтам относят просрочки по купонам, выплатам основного долга или банкротства.
По состоянию на конец июля 2025 года, по данным Moody’s, уровень дефолтов составил 3,9%, тогда как индекс Bloomberg в сегменте высокодоходных облигаций сохранил показатель на уровне 2,6%. Аналитики Citi считают последний ориентиром для оценки рынка.
Примеры реструктуризаций включают сделки ритейлера Saks Global Enterprises, где условия различаются для участников и неучастников процесса, и Tropicana Brands Group, получившей $400 млн нового финансирования. Однако, как отмечают эксперты, подобные маневры нередко приводят к убыткам кредиторов и не гарантируют устойчивости компаний в долгосрочной перспективе.
Ознакомиться с полной версией статьи и ИИ анализом рынка, а также курсами валют и других активов в реальном времени Вы можете по следующей ссылке: https://mktdt.ru/news/11246