Сперва небольшая предыстория.
В мае этого года я как-то мониторил облигации на предмет покупки через сервис Финама bonds.finam.ru.
На нем можно удобно отсортировать облигации по доходности к погашению, а потом уже по названию выбраковывать откровенный шлак и выбирать надежных эмитентов.
Тогда мое внимание привлекли облигации ВТБ С1-627, по которым сообщали доходность к погашению 30% через несколько месяцев. Я сперва подумал, что это так называемые инвестиционные облигации, привязанные к неким активам, которые всегда погашаются по номиналу, а если активы превысили определенную стоимость, то инвесторы еще получают дополнительный доход. В таких облигациях случаются провалы, на которых можно заработать к погашению процент выше, чем рыночный. Я ранее неоднократно инвестировал в них и писал об этом в своем блоге.
Детально я не стал именно по этим облигациям изучать проспект эмиссии. Понадеялся на Финам, который в карточке облигации сообщал, что погашение будет по 100%.
Я прикупил пару десятков штук и сообщил об облигации в блоге. Но внимательный читатель прокомментировал, что, посмотрев проспект эмиссии, он обнаружил отсутствие гарантий погашения в 100% от номинала по этим облигациям. Я проверил факт и сам с удивлением удостоверился:
Быстренько продав облигации, даже с какой-то прибылью, я написал в блоге статью:
И забыл о них.
А на днях заметил, что массово стали приходить читатели на эту заметку. Один даже сообщил, что потерял очень существенную сумму.
Я открыл карточку облигации и ужаснулся:
За последние пару дней облигации ушли в пике:
Московская биржа при этом продолжает транслировать космическую доходность в 5159%.
Когда писал майскую заметку я так и не нашел правила расчета Барьера исполнения, Барьера отмены, Суммы расчеты, по которым будет погашаться облигация, а теперь через Приложение ВТБ я быстро перешел к нужному документу:
У облигации несколько базовых активов, акций со следующими начальными ценами:
ПАО АФК "Система": 16.952;
ПАО "Интер РАО": 4.243;
ПАО "ММК": 50.77;
ПАО "Сбербанк": 253;
ПАО "ГК Самолет": 3745.5.
Как видно по всем акциям, кроме Сбербанка, текущая цена ниже стартовой. Но самое печальное, что случай невыплаты по номиналу наступает, если только одна акция была ниже своей начальной цены и коэффициент выплат считается по наихудшей акции.
Сейчас наихудшая акций ПАО "ГК Самолет" - 1 154/ 3 754 = 30%.
Возможно, что к облигации накинут какой-то купон, но похоже, что падение до 44% это не предел...
Вот таких "Драйверов экономики" собрал в структурную облигацию ВТБ.
В этой ситуации удивительно следующее:
- включение в структурную облигацию акций "Самолета", которые были явно раздуты на тот момент, что уже подразумевало убыток для инвестора.
- акции "Самолета" торговались по цене в разы ниже стартовой уже давно, а облигации были близки к номиналу до последнего момента:
- торговля этими облигациями в последние дни шла на повышенных объемах, десятки миллионов рублей. Кто-то активно тарил это дерьмо:
- наличие такого структурного продукта в разделе Облигации - просто преступление. Даже если их могут покупать только квалицированные инвесторы. Для таких "ценных бумаг" нужно отдельное название и отдельный раздел на бирже.
И под конец.
ВТБ в своем брокерской Приложении убрал в названии этого дерьмо-продукта префикс "ВТБ", оставил скромно С-1-627 «Драйверы экономики» RU000A0NRCD1.
Можно только посочувствовать тем инвесторам, которые не прочитав внимательно условия, потеряли деньги на этих "ценных бумагах".
Но если бы они читали мой блог, то избежали бы этой участи.
Еще раз хочу поблагодарить читателя моего блога по имени Романа за своевременный комментарий:
Ну, а "профессионалам" из Финама можно оказать только презрение за такую информационную поддержку.
Интересно, будут жалобы попавших инвесторов по этому случаю в Банк России?
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал: