Кризис или политическая игра? Впервые в истории США президент пытается уволить члена правления Федеральной резервной системы. Доверие к Центральному банку — это основа экономики, но финансовые рынки пока сохраняют спокойствие. Что на самом деле происходит?
Дональд Трамп обострил свою «войну» с ФРС, заявив, что уволит одного из её управляющих, Лизу Кук, из-за якобы ложных сведений в её ипотечных заявках. Управляющих ФРС можно уволить только «по причине», и Кук, которой не предъявлено никаких обвинений, пообещала бороться за свою должность в суде. Но, как отмечает текст, это не имеет отношения к ипотечному мошенничеству. Это сигнал для всех в правлении ФРС: Трамп может навязать свою волю в вопросе процентных ставок.
Почему рынки не паникуют (пока)
Инвесторы пока не бьют тревогу по нескольким причинам:
- Правовые и процедурные барьеры. Попытка Трампа уволить Кук должна пройти через судебную систему. Более того, его кандидаты на замену должны быть утверждены Сенатом, что уже проваливалось в его первый президентский срок.
- Комитетная структура. Даже если новые члены будут утверждены, решения о ставках принимаются большинством голосов в комитете.
- Срок полномочий Джерома Пауэлла. Срок полномочий действующего председателя ФРС Джерома Пауэлла как управляющего истекает только в январе 2028 года. Он может остаться на своей должности, что не позволит Трампу заполнить ещё одно место.
Таким образом, у рынков будет достаточно времени, чтобы запаниковать, прежде чем президент сможет получить полный контроль над ФРС.
Главная опасность: Независимость под угрозой
Несмотря на кажущееся спокойствие, долгосрочная угроза для ФРС огромна. Исторический пример, когда президент Ричард Никсон заставил председателя ФРС Артура Бёрнса удерживать низкие ставки, что привело к безудержной инфляции в начале 1970-х, стал главным уроком. С тех пор независимость Центрального банка считается одной из важнейших норм американской политики.
Большее политическое влияние на ФРС, скорее всего, приведёт к росту процентных ставок из-за повышенного риска принятия неверных решений. Эту иронию легко заметить: независимость ФРС атакуют в тот момент, когда правительство накапливает всё больше долгов. Чем выше процентные платежи, тем сильнее будет искушение надавить на Центральный банк, независимо от того, кто находится у власти.
Нападение на Лизу Кук — это ещё один симптом разложения американской политической системы, где юридические обвинения используются как оружие в партийной борьбе. Этот шаг подрывает не только авторитет ФРС, но и ключевые нормы американского управления, что в долгосрочной перспективе представляет серьёзную опасность для всей страны.