12 сентября 2025 года Совет директоров Банка России принял решение уменьшить ключевую ставку сразу на 100 базисных пункта, установив её на уровне 17% годовых. Несмотря на это, инфляционные ожидания остаются высокими, а рост цен пока превышает целевой уровень в 4% годовых. Об этом сообщили в пресс-службе регулятора сразу после заседания.
Инфляция и прогнозы
По оценке регулятора, годовая инфляция к 8 сентября составила 8,2%. В июле-августе текущий рост цен с поправкой на сезонность оказался выше 6% в пересчёте на год, хотя кварталом ранее показатель был на уровне 4,4%. В Банке России рассчитывают, что по итогам 2025 года инфляция замедлится до 6-7%, а к 2026 году вернётся к целевым 4%.
Факторы, влияющие на цены
На динамику цен летом повлияли разнонаправленные факторы: рост тарифов ЖКХ и подорожание топлива с одной стороны и снижение стоимости овощей и фруктов — с другой. В результате ценовая картина остаётся неоднородной по отдельным категориям товаров и услуг.
Экономическая активность
Экономика постепенно возвращается к траектории сбалансированного роста. Темпы деловой активности в третьем квартале 2025 года замедлились, но остались положительными. При этом внутренний спрос поддерживается ростом доходов населения и бюджетными расходами.
Кредитование и сбережения
На фоне снижения ставок на рынке оживился спрос на кредиты. Особенно активно растёт корпоративное кредитование, но и в розничном сегменте отмечается постепенное оживление. В то же время население сохраняет высокую склонность к сбережениям, несмотря на снижение ставок по депозитам.
Риски для экономики
Регулятор отмечает, что проинфляционные риски по-прежнему сильнее дезинфляционных. Среди них — возможное замедление мировой экономики, снижение цен на нефть, нестабильность внешних рынков и геополитическая напряжённость. Дополнительным фактором неопределённости остаются параметры бюджетной политики, которые могут потребовать корректировок в дальнейшем.