Один из самых известных инвесторов современности, основатель хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио снова привлёк внимание мирового финансового сообщества. В недавнем выступлении он сравнил состояние американской экономики с организмом, страдающим от закупорки артерий, и предупредил о риске «финансового инфаркта». По его мнению, в условиях нарастающих долгов и геополитической нестабильности именно золото способно стать надёжным инструментом защиты для инвесторов.
Рэй Далио отметил, что государственные расходы США всё больше уходят на обслуживание долга. Это, по его словам, «вытесняет другие виды расходов», подобно тому, как холестериновые бляшки сужают артерии в организме.
«Врач бы сказал: риск сердечного приступа. То же самое сегодня можно сказать и про рынки», — заявил основатель Bridgewater Associates.
Эта яркая метафора отражает тревогу инвестора: чрезмерное наращивание долга, по сути, лишает экономику гибкости и делает её уязвимой к любым внешним потрясениям — от новых геополитических кризисов до резких колебаний процентных ставок.
По мнению Далио, в условиях нестабильности инвесторам необходимо держать в своих портфелях от 10% до 15% золота. Причина проста: в отличие от акций или облигаций, этот актив почти не коррелирует с другими инструментами и имеет свойство дорожать в периоды кризисов, когда фондовые рынки рушатся.
«Мир сегодня переполнен долгами. В таких условиях нужно задать себе вопрос: чьими деньгами вы владеете?», — подчеркнул инвестор, призывая к формированию нейтральных, устойчивых портфелей.
Интересно, что предостережения Далио прозвучали на фоне рекордных показателей американских фондовых индексов. Так, S&P 500 с начала года вырос более чем на 11%, а Nasdaq — почти на 13%. Рынки воодушевлены ожиданиями, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки уже на следующей неделе, чему способствовали более «прохладные», чем прогнозировалось, данные по инфляции.
Однако именно этот оптимизм, по мнению многих аналитиков, может быть обманчивым. Задолженность правительства США продолжает расти, и расходы на её обслуживание становятся одной из самых быстро увеличивающихся статей бюджета. Это создает потенциальный риск перегрева, на который указывает Далио.
Речь инвестора прозвучала на панельной дискуссии в рамках Abu Dhabi Finance Week, где также участвовал генеральный директор Standard Chartered Билл Уинтерс (Bill Winters). Он отметил, что Европа, хоть и имеет менее «разогнанные» рынки, сталкивается с похожими вызовами.
«Великобритания и Франция находятся в аналогичной ситуации, но рынки накладывают на них даже более жёсткие ограничения, чем на США», — заявил Уинтерс.
Действительно, общеевропейский индекс акций в 2025 году показал рост лишь на 8%, что заметно ниже американских результатов.
Исторически золото считалось «тихой гаванью» в периоды нестабильности. Его стоимость возрастает, когда инвесторы бегут от риска: будь то валютные кризисы, долговые обвалы или политические потрясения. В отличие от акций и облигаций, золото не привязано к денежным обязательствам правительств или корпораций, а потому воспринимается как универсальная форма сохранения капитала.
Для Далио, который десятилетиями строил репутацию мастера диверсификации и макроэкономического анализа, рекомендация включить в портфель значимую долю золота логична: это инструмент, который помогает снизить уязвимость к шокам на долговых и валютных рынках.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- Ray Dalio suggests gold as shield for US markets at risk of heart attack (Reuters)
Автор: Игорь Черненков
👉 Подписывайтесь на канал Finversia на платформах YouTube, Telegram, Rutube и ВКонтакте.