Почти все ведущие аналитики и экономисты сходятся во мнении, что к концу 2025 года рубль будет постепенно ослабевать относительно доллара, евро и юаня, а резких потрясений не ожидается. Текущая рыночная ситуация складывается за счет совокупности фундаментальных причин — платежный баланс, структурный дефицит бюджета, динамика цен на сырье и геополитические риски.
Основные прогнозы экспертов
Курс доллара к концу года, по большинству прогнозов, будут находиться в коридоре 90–95 рублей.
Прогнозы по евро: 104–108 рублей.
Прогнозы по юаню: 12,5–13 рублей.
Некоторые аналитики допускают риски движения курса выше этих диапазонов при усугублении внешних факторов, но большинство склоняются к умеренной плавной девальвации, без резких скачков.
Причины ослабления рубля
1. Ухудшение платежного баланса РФ
Экспорт постепенно теряет долю доходности из-за санкционного давления, особенно на нефть и газ.
Импорт растет — это стимулирует спрос на валюту и давит на рубль.
2. Структурный дефицит бюджета
Рост государственных расходов требует финансирования, зачастую за счет снижения запасов или продажи валютных резервов, что не всегда компенсирует недостаток валютной выручки от экспорта.
3. Снижение ключевой ставки и привлекательности рублевых активов
С июня 2025 года Банк России начал цикл снижения ставки — с 21% до 18% и далее возможное продолжение снижения.
Это приводит к уменьшению интереса к рублевым депозитам и может стимулировать отток капитала.
4. Волатильность сырьевых цен
Международные цены на нефть и металлы подвержены колебаниям; если цена падает, поступление валюты от экспорта сокращается, и рубль ослабевает.
5. Геополитические факторы
Сценарии возможного мирного соглашения или отмены санкций (напр., на российскую нефть) могут в теории укрепить рубль, но на текущий момент такой исход маловероятен.
Усиление санкций либо ограничения экспорта могут ускорить ослабление национальной валюты.
Тональность прогнозов: плавная девальвация
Почти никто из профессиональных прогнозистов не ждет "обвала" курса рубля к концу года — корректировка будет в основном плавной, центральная тенденция — к постепенному ослаблению, чему способствует и позиция Банка России, обладающего достаточным инструментарием для сглаживания резких колебаний. Большинство экспертов считают, что держать рублевые накопления становится менее привлекательным, и расширение валютной составляющей портфеля — логичный шаг для консервативных инвесторов.
Выводы инвестиционного советника
Для долгосрочных инвесторов важно учитывать тенденцию к ослаблению рубля: диверсификация портфеля за счет валютных инструментов и глобальных активов снижает риски девальвации.
Выбор валюты (доллар, евро, юань) зависит от горизонта инвестиций и планируемых расходов.
Стоит следить за изменениями ключевой ставки, международной торговлей и официальными заявлениями Центробанка — это главные триггеры динамики курса.
В целом, рубль входит в фазу ослабления, вызванную объективными экономическими причинами, и к декабрю 2025 года доллар вполне может стоить 90–95 рублей. Для грамотного финансового поведения — реагировать хладнокровно, принимать решения на основе долгосрочных трендов и не поддаваться инфопанике.