9 сентября 2025 г. агентство Синьхуа распространило информацию о том, что Народный банк Китая (НБК) (центральный банк) пролонгировал двусторонние соглашения о валютном свопе с Европейским центральным банком (European Central Bank, ECB), Швейцарским национальным банком (Swiss National Bank, SNB) и Национальным банком Венгрии (Magyar Nemzeti Bank, MNB). Общая сумма продленных соглашений составляет 540 млрд юаней (75 млрд долл. США).
Размер 3-летнего свопа между НБК и ЕЦБ составляет 350 млрд юаней/45 млрд евро, 5-летние сделки с SNB и MNB рассчитаны на 150 млрд юаней/17 млрд шв. франков и 40 млрд юаней/1,9 трлн венгерских форинтов соответственно.
Подписание соответствующих документов состоялось "на полях" очередного совещания управляющих центральных банков, регулярно проводимых Банком международных расчетов (BIS), в котором принял участие глава НБК Пань Гуншэн.
В заявлении Синьхуа говорится, что продление указанных соглашений еще больше углубит валютное и финансовое сотрудничество, будет способствовать двусторонней торговле и инвестициям, а также поддержит стабильность финансовых рынков. В соответствующем пресс-релизе ECB говорится, что своп-соглашение с НБК служит своего рода защитным механизмом для решения потенциальной внезапной и временной нехватки ликвидности в юанях (CNY) для банков еврозоны, возникающей в результате сбоев на рынке юаня. Это соглашение о взаимном предоставлении ликвидности способствует глобальной финансовой стабильности и соответствует значительным объёмам двусторонней торговли и инвестиций между еврозоной и Китаем.
ECB и НБК заключили первое 3-летнее соглашение о двустороннем валютном свопе еще в октябре 2013 г. Впоследствии оно продлевалось в 2016, 2019 и 2022 годах, каждый раз на следующие три года.
До этого в 2025 г. были продлены подобные своп-соглашения с Шри-Ланкой (январь), Индонезией (февраль), Бразилией (май), Турцией (июнь) и Новой Зеландией (август).
Обзор от ИИ
Соглашение о свопе в национальных валютах — это договор между центральными банками двух стран о взаимном обмене валютами по фиксированному курсу с целью обеспечения ликвидности, поддержки торговли и инвестиций, а также для обеспечения финансовой стабильности. Такой своп позволяет банкам получить доступ к средствам в иностранной валюте, не обращаясь напрямую на внешние валютные рынки, что способствует укреплению двусторонних экономических отношений и расширению использования национальных валют.
Система соглашений о свопах в национальных валютах с зарубежными финансовыми регуляторами (центральными банками или органами денежно-кредитного регулирования) создана и поддерживается НБК с 2009 г. Эта система является одним из важнейших элементов глобального китайского проекта по интернационализации юаня.
Иностранные финансовые регуляторы на основе этих соглашений, которые предусматривают обмен их национальной валюты на китайские юани по фиксированному курсу, получили возможность продавать юани местным банкам, а через них – местным компаниям, желающим закупать китайские товары и оплачивать их юанями. Кроме того, средства свопов, помимо поддержки двусторонней торговли, используются и для инвестиционной деятельности, помогая экономить издержки на валютообменные операции и снижать валютные риски.
В течение 2009-2010 гг., когда Китай приступил к практической реализации своей программы по интернационализации юаня, НБК были заключены первые соглашения о валютных свопах с 8 зарубежными центральными банками на общую сумму более 800 млрд юаней (около 121 млрд долл. США). В последующие годы эти соглашения продлевались, часто с увеличением суммы, подписывались новые соглашения.
По состоянию на конец мая 2025 г. НБК заключил двусторонние соглашения о свопах в национальной валюте с финансовыми регуляторами 32 стран и регионов на общую сумму около 4,5 трлн юаней [1]. При пересчете по курсу на 9 сентября с.г. (1 USD = 7,1008 RMB) эта сумма эквивалентна 633,66 млрд долл. США. То есть сумма свопов в юанях за эти годы выросла более, чем в 5,6 раза (в долларах США - в 3,2 раза).
Размер своп-линий НБК в юанях с зарубежными финансовыми регуляторами по состоянию на 31 Мая 2025 г. (млрд юаней)
Чжан Лицин, директор Центра международных финансовых исследований Центрального университета финансов и экономики, отметил, что глобальные системы финансовой безопасности уже давно страдают от нехватки ресурсов и операционных недостатков. Двусторонние соглашения о свопах и соглашения о предоставлении ликвидности, по его словам, являются ключевыми компонентами таких систем безопасности.
«Столкнувшись с неопределенной глобальной экономической и финансовой обстановкой, разумное расширение масштабов двусторонних соглашений о свопах и соглашений о предоставлении ликвидности в юанях — на основе разумной оценки — может продемонстрировать готовность и способность Китая обеспечивать глобальную финансовую стабильность, а также способствовать интернационализации юаня», — заявил он.
Продление соглашений стало частью ускоренных усилий Китая по укреплению сотрудничества в области свопов в местной валюте со своими торговыми партнерами, особенно со странами, участвующими в инициативе «Один пояс, один путь».
Отчет НБК о денежно-кредитной политике за 2-ой квартал с.г. показал, что к концу июня 2025 г. в рамках соглашений о свопах иностранные финансовые регуляторы привлекли 80,7 млрд юаней , а НБК использовал иностранную валюту, эквивалентную примерно 400 млн юаней. Согласно отчету, такое сотрудничество способствовало двусторонней торговле и инвестициям, поддерживало развитие офшорных рынков юаня и улучшало условия использования китайской валюты за рубежом.
Чжан Ляньци, член Постоянного комитета 14-го Всекитайского комитета НПКСК, заявил, что интернационализация юаня — это не только стратегический выбор Китая, но и «неизбежное требование многополярного развития мировой экономики». Интернационализация юаня помогает сократить внешние эффекты системы, в которой доминирует доллар, и повышает эффективность распределения ресурсов, подчеркнул он.
«Это открывает новый путь к построению более справедливого и стабильного международного финансового порядка», — сказал Чжан Ляньци, добавив, что это также представляет собой значительный шаг в продвижении Инициативы глобального управления, выдвинутой Китаем в ходе недавнего саммита ШОС.
Российско-китайский своп
Банк России и НБК подписали 3- летнее соглашение о свопе в национальных валютах в октябре 2014 г. с целью создания условий для дальнейшего развития двусторонней торговли и взаимных инвестиций между Россией и Китаем [2]. После этого оно несколько раз продлевалось. Объем своп-линии составляет 150 млрд. юаней.
В рамках реализации указанного соглашения Банк России с января 2023 г. запустил новый инструмент постоянного действия по предоставлению юаней — сделки своп по продаже юаней за рубли с их последующей покупкой на срок 1 день с расчетами по первой части сделки в дату ее заключения и расчетами по второй части сделки на следующий рабочий день.
Как говорится в пресс-релизе российского регулятора : "В условиях активного расширения прямых расчетов в национальных валютах между российскими и китайскими компаниями объемы операций в сегменте «валютный своп» по паре «юань — рубль» и их значимость для функционирования других сегментов финансового рынка существенно возрастают. Новый инструмент призван ограничивать волатильность ставок денежного рынка в случае возникновения временных дисбалансов". Ежедневный максимальный лимит по данному инструменту был установлен в размере 10 млрд юаней с возможностью корректировки при необходимости.[3]
Это решение сыграло важную роль в переводе двусторонних расчетов на национальные валюты - рубль и юань.
Как заявил президент России В.В. Путин в письменном интервью агентству Xinua в преддверии визита в Китай в сентябре 2025 г. "...расчёты между нашими странами практически полностью переведены на национальные валюты, доля доллара и евро опустилась до уровня статистической погрешности".
По сообщениям СМИ, в ходе состоявшихся в начале сентября 2025 г. переговоров между российскими и китайскими финансовыми ведомствами было достигнуто принципиальное соглашение о значительном расширении использования национальных валют во взаимных расчетах для дальнейшего укрепления экономического суверенитета двух стран и минимизацию рисков, связанных с использованием доллара США и евро в условиях продолжающейся геополитической нестабильности.
По данным источников, близких к переговорному процессу, стороны договорились о создании новой совместной инфраструктуры для клиринга (взаимных расчетов). Это подразумевает развитие соответствующих платформ, упрощение процедур конвертации и повышение ликвидности на валютном рынке партнеров. Ожидается, что новые механизмы затронут ключевые секторы двусторонней торговли, включая поставки энергоносителей (нефть, газ, уголь), сельскохозяйственной продукции, металлов и машинно-технического оборудования. Утверждается, что Минфин России подтвердил эту информацию, добавив, что технические детали соглашения будут доработаны до конца текущего квартала. Реализация намеченных планов станет важным шагом в построении многополярной мировой финансовой системы, менее зависимой от политических решений западных стран.[4]
[1] http://www.pbc.gov.cn/en/3688241/3688636/3688657/5793816/index.html
[2] https://www.cbr.ru/press/PR/?file=13102014_154408if2014-10-13T15_39_28.htm
[3] https://www.cbr.ru/press/pr/?file=638095661527023149DKP.htm