Добрый день, Инвестсообщество!
Одна из немногих компаний, которая смогла порадовать отчëтом за 1 полугодие 2025 года.
Забавно, что в нынешних условиях падение чистой прибыли на 10%, я называю порадовала. 😂
Но тут снижение связанно с ростом расходов на налог на прибыль (компания платит 40%, вместо 25% как у всех, но 40% не на весь бизнес, так что реальная ставка около 34-35%);
💡Дажесучëтом этого на фоне других компаний дела у Транснефти идут хорошо.
❗ Компания умудряется сохранять маржинальность при высокой инфляции в стране: рост зарплат и стоимость капитальных затрат.
Выручка почти такая же, как и в прошлом году. И это на фоне немного снижающегося объëма перекачки нефти и нефтепродуктов.
На момент прошедших 2 месяцев 2-го полугодия, мы видим рост добычи нефти, а значит будет и рост прокачки по трубам Транснефти.
❗ Заметил, что любят пугать Восток Ойлом (там будет труба от Роснефти), так как старые месторождения истощаются перекачка по трубам Транснефти будет падать. 😱
Важно понимать:
📌 Падение перекачки будет плавным и в пределах 10-15%.
📌 Это начнëтся в лучшем случае 2028, а скорее всего тенденция на снижение перекачки появится к 2030 году.
📌 Если налог на прибыль в 40% так и продержат до 2030 года, то снижения объема перекачки мы не почувствуем.
💡Размер дивидендной выплаты не уменьшится при снижении выручки, благодаря возврату налога на прибыль в 25%.
Возвращаясь к отчëту и дивидендам. 👇
За 1 полугодие 2025 года компания смогла заработать 97.5 рублей на акцию.
То есть мы можем ждать за год около 190 рублей на акцию, а это при цене акции в 1350 равно 14% дивидендной доходности. 🪙🪙
Сказать, что это много, не сказать ничего.
❗ Такую дивидендную доходность можно получить, только в рискованных идеях.
С учëтом стабильного бизнеса и относительного небольшого риска - это превосходная компания для портфеля.
🧾Разумеется, сейчас не лучшая цена для покупки, в моменте, скорее даже справедливая.
Здесь не будет иксов. Здесь рост на уровне инфляции, но с опционом на снижение налога на прибыль до 25% и существенного увеличения дивидендов.
💼 Трансефть занимает в портфеле 15.1%.
💡 Компания отлично подходит для дивидендного портфеля.
💡Кроме дивидендов в 14%, вы получаете будущую переоценку при снижении ключевой ставки.
Как видите на скриншоте, моя средняя цена покупки 1048.5 рублей - это о том, почему важно быть подписанным на мой ТГ канал, чтобы не упускать возможности.
Те, кто вместе со мной закупался в декабре 2024 года получил вместе с дивидендами почти 50% за 9 месяцев.👍
❗ Хотя я стараюсь такими сроками не менять, всë же мы не спекулянты.
Дополнительно, я сейчас буду разыгрывать книгу с Озона про инвестиции, в общем вы поняли к чему я клоню 👇
Подписывайтесь, будем общаться в комментариях и вместе увеличивать портфели!
P. S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.