Глава Сбербанка Герман Греф на ВЭФ-2025 заявил, что ключевая ставка ЦБ к концу года будет на уровне 14%.
Этого недостаточно для оживления экономики — нужен уровень 12% и ниже.
⇒ Борис Копейкин, главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина:
"С середины 2022 г. и до августа 2023 ставка была ниже 10%, и большую часть периода составляла 7,5%.
Судя по всему, примерно такой уровень необходим экономике для поддержания высоких темпов роста. Однако одной ставкой нарастающие экономические сложности уже не преодолеть.
Необходимы скоординированные усилия всех органов власти и бизнес-сообщества по поддержанию инвестпроцессов и темпов экономического роста, включая улучшение условий и повышение предсказуемости среды для ведения бизнеса.
Должны быть установлены ограничения по срокам дел, связанным с приватизацией. Необходимо и более активное финансовое стимулирование тех компаний, которые, несмотря на все сложности, осуществляют капиталовложения в будущее".
⇒ Антон Баксараев, генеральный директор архитектурно-проектной компании «Вектор Проект», девелопер в сфере индустриальной недвижимости:
"Бизнес уже закладывает сценарий смягчения денежно-кредитной политики и снижения ставки к концу года до 14%.
Вместе с тем, рост спроса на кредитные инструменты, ипотеку, объема производства возможен при ставках на уровне 10-12%.
До достижения этих уровней нет предпосылок для увеличения предложения. Эффект высоких ставок сдерживает производителей.
Сегмент строительства реагирует на снижение ставок с временным лагом в 3-4 месяца, поэтому больших подвижек здесь тоже не стоит ждать. Оживление на рынке жилищного строительства невозможно без повышения доступности льготных ипотечных программ и государственных мер поддержки.
А b2b сегмент чувствует себя вполне неплохо даже сейчас. Рынок Light Industrial переживает рекордный рост. По разным оценкам, по итогам 2025 года объем нового ввода Light Industrial в России может достичь 710 тыс. кв. м, что на 2,2 раза больше по сравнению с показателем 2024 года".
⇒ Иван Вербный, аналитик проекта bitkogan:
"Мы ожидаем ключевую ставку на уровне 15% к концу года.
Более быстрому смягчению ставки будут препятствовать высокие инфляционные ожидания, дефицит рабочей силы, расширение дефицита федерального бюджета и возможное ослабление рубля.
В результате постепенного снижения ставки по 1 п.п. на каждом заседании текущего года денежно-кредитная политика станет менее ограничительной для экономики. Наихудшую точку в экономическом цикле мы пройдем в 2025 году.
Тем не менее, денежно-кредитная политика все равно будет сдерживать экономический рост в 2026 году.
Для того чтобы она стала стимулирующей, ключевая ставка должна снизиться ниже 8% при стабильно низкой инфляции и инфляционных ожиданиях".
⇒ Петр Арронет, главный аналитик Инго Банка:
"Прогноз Германа Грефа выглядит оптимистичным.
Он возможен в случае сохранения минимального уровня недельной инфляции к концу 2025 г.
Ключевая ставка может составить 15% в декабре. Для оживления строительства и промышленности нужна ставка на уровне 13-14%".
⇒ Дмитрий Плеханов, аналитик Института комплексных стратегических исследований:
"Действительно, потребность в более быстром снижении ключевой ставки возросла в последнее время.
На это указывает отрицательная динамика выпуска во многих отраслях промышленности - от деревообработки и производства строительных материалов до автопрома и металлургии.
Повышение доступности кредитных ресурсов могло бы оказать поддержку внутреннему спросу и сократить расходы компаний на финансирование оборотного капитала.
Снижение ключевой ставки также чрезвычайно важно с точки зрения поддержки инвестиционной активности в экономике.
Средние ставки по кредитам на срок свыше 1 года в настоящее время находятся на уровне 17% при том что уровень рентабельности продаж в целом по экономике существенно ниже (около 13% по данным за 2024 г.)".