Сентябрь традиционно считается худшим месяцем для длинных государственных облигаций - инвесторы возвращаются с августовских каникул и начинают ребалансировку своих портфелей после летних пиков.
Не стал исключением и сентябрь 2025 года. В этот раз пессимизм добавили проблемы, создаваемые политиками в различных странах:
- Атаки Трампа на ФРС в США.
- Бюджетные проблемы Великобритании и Франции
- Политическая неопределенность после выборов в Японии.
Но даже в странах, относительно стабильных политически и экономически в данный промежуток времени, как Австралия, цены на длинные государственные облигации пошли вниз.
Доходность 30-ти летних облигаций в США и Австралии достигла июльских значений в районе 5%, а доходности облигаций Великобритании и Японии значений 1998 и 1999 годов соответственно.
Особенно драматично выросла доходность японских облигаций, так как до этого она была на ультранизких уровнях.
И только российские гособлигации вдруг подняли голову после выхода недельных данных по инфляции, точнее дефляции.
Посмотрим, насколько российский рынок длинного госдолга сможет показывать симптомы "острова стабильности", ведь ситуация с дефицитом бюджета только ухудшается.
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал: