С окончанием лета хочется подвести итоги по весенне-летнему дивидендному сезону 2025 года.
Для новых подписчиков напоминаю, что у меня 2 портфеля:
◉ Публичный детский портфель, который веду уже более 2,5 лет. Начал покупать в него активы сразу после рождения сына. Цель – создание небольшого Капитала ребенку на 18-летие.
◉ Непубличный пенсионный портфель, в котором уже 4 года аккумулирую активы, которые, надеюсь, сделают нашу с женой пенсию чуть более ранней и чуть более интересной, чем у среднестатистического жителя страны.
Почитать ежемесячные отчеты по обоим портфелям можно в подборке «Обзоры моих портфелей» в этом блоге. Если в детском портфеле все освещается максимально прозрачно, то про непубличный пенсионный пишу в общих чертах.
Какие дивиденды были получены в детский портфель в 2025 и 2024 годах?
По моим портфелям первые дивиденды весны поступают в апреле. Ниже данные за 2024 (левая табличка) и 2025 годы (правая табличка):
Как видите, в 2024 году детский портфель за весну-лето принес 4432,97 руб чистыми. А в 2025 году дивиденды составили уже 8511,77 руб (рост +92,01%). Понятно, что обе суммы совсем небольшие. Ну так и портфель небольшой.
Что изменилось за это время?
В 2024 году ТОП-5 компаний в портфеле по сумме выплаченных дивидендов выглядел так:
◉ Северсталь – 1003,05 руб (22,63% от общей суммы выплаты).
◉ Сбер – 869 руб (19,60%).
◉ Совкомфлот – 490,5 руб (11,06%).
◉ Лукойл – 433 руб (9,77%).
◉ Магнит – 359,13 руб (8,10).
А теперь сравниваем с ТОП-5 за 2025 год:
◉ Сбер – 2427,2 руб (28,52%).
◉ Лукойл – 1412 руб (16,59%).
◉ X5 Retail Group – 1128 руб (13,25%).
◉ Татнефть – 636,87 руб (7,48%).
◉ Полюс – 635 руб (7,46%).
Всего 2 совпадения: Сбер и Лукойл.
При этом Северсталь и Совкомфлот в этом году отказались от выплаты дивидендов, а Магнита в портфеле уже нет (он, кстати, тоже в итоге дивиденды не заплатил). Зато начали платить X5 Retail Group и вернулся к выплатам Полюс. Ну и Татнефть заняла достаточную долю в портфеле, чтобы забраться в ТОП-5 по этому показателю.
Еще из интересного:
◉ В портфеле за год появились 2 новые компании, которые заплатили дивиденды: НМТП и Мать и Дитя.
◉ 1 компания вернулась к выплатам после переезда – речь про Т-Технологии. Причем, за весну-лето они успели заплатить 2 раза.
◉ 1 компания начала выплачивать дивиденды после переезда впервые в истории – речь про Яндекс.
◉ По Новатэку как было год назад 4 бумаги в портфеле, так и осталось. С – стабильность.
Что касается размера детского портфеля, то 31 августа 2024 года он равнялся 131583 рублям:
А 31 августа 2025 года он был уже 266474 рублям:
Рост в 2 раза!
А что с непубличным пенсионным портфелем?
Тут, естественно, будет более общая информация:
Что изменилось за это время?
В 2024 году ТОП-5 компаний в портфеле по сумме выплаченных дивидендов выглядел так:
◉ Сбер – 22,01%.
◉ Северсталь – 19,04%.
◉ Лукойл – 9,05%.
◉ Совкомфлот – 8,56%.
◉ НЛМК – 8,40%.
А теперь сравниваем с ТОП-5 за 2025 год:
◉ Сбер – 30,97%.
◉ X5 Retail Group – 17,44%.
◉ Лукойл – 13,84%.
◉ Татнефть – 8,12%.
◉ Газпром нефть – 7,18%.
И снова только 2 совпадения: Сбер и Лукойл. Хотя в остальном ТОПы довольно сильно отличаются от тех, что были в детском портфеле. Связано это, в первую очередь с тем, что взрослый портфель старше на 1,5 года, и к прошлому дивидендному сезону имел более сформированный вид с точки зрения желаемых мною пропорций по акциям разных компаний.
Если говорить про остальные компании из ТОП-5 2024 года, то в 2025 году 3 из 3 отказались платить дивиденды: Северсталь, Совкомфлот и НЛМК. Их места в 2025 году заняла вернувшаяся к выплатам X5 Retail Group и нефтяники, имеющие заметные доли в моем основном портфеле: Татнефть и Газпром нефть.
Еще из интересного:
◉ Из портфеля за год были удалены 3 компании: Магнит, Селигдар и Алроса. Они, кстати, все в 2025 году дивиденды не заплатили.
◉ Как и в детском портфеле, здесь появились 2 новые компании, которые заплатили дивиденды: НМТП и Мать и Дитя.
◉ Также вернулись к выплатам или начали их делать после переезда в РФ Т-Технологии и Яндекс.
Сумма дивидендов год к году выросла на 22,74%, что считаю неплохим результатом, учитывая немаленький размер портфеля (вырос за год на 49,43%), отказ от выплат всеми черными металлургами (занимают 10% от портфеля), отказ от промежуточных выплат Фосагро (также занимает 10% от портфеля). Да и по нефтяным компаниям дивиденды серьезно «порезали» – только Лукойл летом заплатил традиционно щедро. А на нефтяников (за вычетом Лукойла) у меня приходится почти 25% от портфеля. В общем, если бы все заплатили свои обычные суммы, результат был бы заметно более высоким. Хотя справедливости ради нужно сказать, что экстра дивидендом порадовал X5 Retail Group, так что позитива в дивсезон тоже хватило.
Чего ожидаю от весенне-летнего дивидендного сезона в 2026 году?
Речь ниже, естественно, только про компании из моих портфелей.
1. Почти на 100% уверен, что дивиденды по экспортерам в следующем году будут больше, т.к. произойдет заметное ослабление рубля. Возможно, оно уже началось. В результате компании будут зарабатывать в рублях больше, что позволит увеличить выплаты таким компаниям, как Фосагро, у которых доля экспорта превалирует.
2. У нефтяников даже в случае ослабления рубля дивиденды могут оставаться не такими «вкусными», как нам хотелось бы. Хотя девальвация, безусловно, поможет и им. Почему просадка по нефтяникам временная, я недавно развернуто писал. Ставка на среднесрочный рост стоимости нефти – одна из основных в моем портфеле.
3. Есть вероятность, что в дивидендным выплатам вернутся «три сестры» – Северсталь, ММК и НЛМК, но каких-то серьезных доходностей тут ждать пока не стоит. Тем более, что часть экспортных объемов у данных компаний была не от хорошей жизни переориентирована на внутренний рынок, а у нас тут стройка на ладан дышит. Также к выплатам могут вернуться Совкомфлот и Норникель, но, опять же, серьезных сумм не жду.
4. В теории могут начать выплачивать дивиденды ДВМП. В свое время ходили разговоры, что думают о выплатах с 2025 года, но по факту инвесторы денег не увидели. Да и последний отчет за 1-е полугодие у них слабоват. В общем, шансы есть, но про факт узнаем уже летом.
5. Получит формальную возможность делиться прибылью Озон – на днях был одобрен переезд в РФ. Другой вопрос, что платить дивиденды компании пока не с чего. Но это, надеюсь, временное явление. Должна же АФК Система сделать Озон новой дойной дивидендной коровой вместо МТС!
6. По остальным компаниям сюрпризов не ожидаю: Сбер, Новатэк, X5 Retail Group, Т-Технологии, Новабев, Яндекс, НМТП, Мать и Дитя – эти эмитенты приучили меня к стабильным и предсказуемым выплатам. Надеюсь, что тенденция в 2026 году сохранится.
Все написанное в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.