Новости пестрят заголовками: «Ставку понизили до 18%», но будет ли дальнейшее снижение. Каждый, кто мечтает об ипотеке или развитии бизнеса, с надеждой смотрит в будущее и задает один вопрос: когда же ее, наконец, понизят ещё сильней? Spoiler: это не быстрый процесс. Объясняю на пальцах, почему ставка — это не кнопка «вкл/выкл» для экономики, и какие факторы свидетельствуют о том, что Цб взял курс на понижение.
Сразу скажу: не надейтесь на быстрое снижение за несколько месяцев
Давайте сразу разберёмся. Совет директоров ЦБ принимает решение о ставке раз в полтора месяца, ближайшее 12 сентября. И главное, чем они руководствуются — это не собственные желания или желание помочь, или навредить, а холодные цифры. А именно — целевой показатель инфляции.
ЦБ РФ имеет мандат (поручение) удерживать инфляцию в районе 6-7% на 2025г., и 4% следующие три года. Пока она существенно выше — ставка будет высокой.
Будет ли ставка и дальше падать? Основные сигналы к дальнейшему понижению
Снижение ставки — это не случайность, а результат анализа и оценки макроданных и как итог позитивных изменений в экономике. Вот какие сигналы будут говорить о том, что ЦБ готовится к смягчению:
1. Устойчивое и уверенное замедление инфляции.
Это главный и обязательный пункт. Одного месяца с хорошими цифрами мало. Нужна уверенная тенденция: чтобы инфляция не просто замедлилась, а стабильно держалась на низком уровне несколько месяцев подряд и явно двигалась к целевым 6-7%. Пока мы видим лишь осторожное замедление, но не устойчивую победу над ростом цен. На 1 сентября 2025 года годовая инфляция в России составила 8,28%. Да замедлилась, но праздновать еще рано.(плюс реальная инфляция намного выше чем в официальных отчётах)
2. Спад инфляционных ожиданий населения.
Это даже важнее самой инфляции! Если люди ждут, что цены будут расти на 10-15% в год, они ведут себя соответственно: закупают товары на все деньги, ждут или требуют повышения зарплат «с запасом», так как ждут что цены вырастут ещё. Вообще сам факт такого поведения и приводит к раскачиванию роста инфляции. ЦБ будет выжидать, пока опросы не покажут, что люди перестали ждать постоянно роста цен на 10-15% и поверили в снижение инфляции до уровня 6-7%. Но на данный момент мы видим ,что пока всё же ожидания остаются высокими и это стоит учитывать ЦБ при дальнейшем выстраивании политики.
3. Стабильный курс рубля и снижение геополитических рисков.
Резкое ослабление рубля — это мгновенный шок не только для людей, но и для экономике(импорт мгновенно дорожает, цены взлетают). Именно поэтому ЦБ постоянно ограничивает продажу и покупку валюты, вводит ограничения и как следствие реально опасается его обвала. Перед тем как продолжать стабильный цикл снижения ставки, регулятор должен не просто предполагать, а быть уверен, что рубль находится в устойчивом состоянии и на горизонте нет новых потрясений для рубля, которые могут его обвалить.
Что же будет, если ставку всё же продолжат понижать?
Не стоит ждать, что все произойдет в один день. Это будет постепенный процесс, год или больше в зависимости от данных, которые будет видеть ЦБ:
- ЦБ уже делает несколько осторожных шагов, прощупывает почву (аккуратные снижения на 0.25-0.5 пункта), наблюдая за реакцией экономики.
- Вслед за ключевой ставкой начинают дешеветь и банковские продукты:
Готовьтесь к тому, что проценты по накопительным счетам и депозитам продолжат снижение и уже не будет 20%.
Затем, с небольшой задержкой, подешевеют и кредиты. Первыми обычно снижаются ставки по потребительским кредитам и автозаймам.(Уже видим небольшое снижение, но хочется наблюдать более значительное снижение.)
Ипотека подешевеет в последнюю очередь. И естественно ждать, что опять будет 8-9% не стоит. Это не быстрый процесс и надо набраться терпения.
Так что же в итоге? Какая ситуация в реальности
Большинство аналитиков сходятся во мнении: цикл снижения ставки уже начался. И конечно же будет именно медленный, осторожный цикл, а не обвал. ЦБ аккуратно смотрит как экономика реагирует на снижение ставки, не разгоняется ли инфляция и не начинает ли разгоняться выдача кредитов слишком быстро. Всё это важно и Цб не спешит с значительным снижением.
Главный совет — не строить долгосрочных финансовых планов в расчете на резкое снижение ставок до 10% и ниже. Лучшая стратегия сейчас:
- Рефинансировать дорогие кредиты, если есть выгода.
- Откладывать, пользуясь еще высокими ставками по вкладам, ещё есть хорошие вклады по 18%, которые всё ещё могут помочь сохранить деньги.
- Для ипотеки — рассматривать варианты с господдержкой, где ставка уже значительно сейчас ниже рыночной.(есть варианты 6% и ниже).
Мои ожидания и прогноз на ближайшее заседание:
Ближайшее заседание уже 12 сентября, некоторые эксперты ждут снижение до 16%, но я бы не спешил так радоваться. Инфляция замедляется, но не настолько быстрыми темпами как хотелось бы видеть. Плюс лето исторически период замедления фин. активности и снижение инфляции. Поэтому в сентябре и октябре будет видно, снижение инфляции это тенденция или просто временное явление. Поэтому я бы ждал аккуратного снижение в пределах 0.5 - 1% до 17%.
Вывод: Ждать снижения ставки — это нормально и все понимают, что это рано или поздно произойдёт (все равно что ждать лета после весны). Оно неизбежно наступит, но только когда пройдут все необходимые природные экономические циклы. Экономике нужно остыть, инфляции — успокоиться, а простым людям — набраться спокойствия(пустырник в помощь🤣). Цикл снижения начался и главное сейчас, чтобы не произошло новых шоков, которые опять заставят ЦБ вернуться к жесткой политикой с ещё более высокой ставкой.
А вы как считаете, продолжит ли ЦБ снижение? Планируете крупные покупки в кредит или ждете у моря погоды? Делитесь в комментариях!
#ключеваяставка #ЦБРФ #инфляция #кредиты #вклады #ипотека #финансы #экономика #прогноз #новости