Давно не писал о фьючерсе $RBZ5 на индекс RGBI который держу, пора сделать апдейт.
📌 Доходность гособлигаций связана с ключевой ставкой. Ближайшее заседание 12 сентября.
❓С чем мы сейчас подходим к нему?
🔹 Инфляция (опубликовали сегодня)
• Недельная инфляция: дефляция −0,08% (26.08–01.09).
• Годовая инфляция: замедлилась до 8,28%.
🔸 Новостной индекс (за август, опубликовали сегодня): 1,04 после 1,09 в июле — близко к среднему за 12 мес. и заметно выше среднего за 5 лет ⇒ активность остаётся высокой.
⬇️ Сдерживали индекс: замедление ВВП во II кв., слабость промышленности, рост скрытой безработицы/неполной занятости, снижение цен на часть экспортных товаров и внешние риски (пошлины США, слабее настроения в Китае).
⬆️ Поддерживали: последовательное замедление роста потребительских цен, высокая инвестактивность в 1П25 и расширение добычи в рамках квот ОПЕК+.
❓❗️Что «предсказывают» аналитики разных брокеров?
Основное - снижение ключевой на 100–200 б.п.
При этом большинство склоняется к −200 б.п. (то есть ставка около 16%).
$RBZ5 (декабрь) — чего ждать? Это мои мысли, никомуц их не навязываю.
☝️ До 12 сентября: плавное «подползание» вверх на ожиданиях смягчения — ориентир 12400 (часть ожиданий уже в цене).
12 сентября — ориентиры в зависимости от решений ЦБ:
• Пауза: ПАНИКА! откат в район 12000.
• −100 б.п.: подъём к 12400–12500.
• −200 б.п.: рывок к 12800–12900.
• −300 б.п.: может подскочить до 13100–13400.
Вывод
😉 Рынок уже заложил умеренное смягчение. Для сильного движения по RBZ5 нужно изменение не менее 200 б.п., а то и больше;
😏 при паузе вероятен заметный откат.
Завтра проведу технический анализ фьючерса.
👍💪С тебя реакции и комментарии, с меня больше полезной аналитики!
PS Для справки, что такое Новостной индекс:
Коротко: новостной индекс ЦБ — это термометр деловой активности, рассчитанный по новостному потоку.
• Смотрит, как часто и в каком тоне в новостях упоминают выпуск, спрос, занятость, инвестиции, экспорт/импорт.
• Нормирован к среднему уровню: выше 1 — активность выше обычной, ниже 1 — ниже обычной.
• Динамика м/м показывает, ускоряется экономика или остывает — ещё до выхода реальной статистики.
