Введение
Зашли на криптобиржу и потерялись между вкладками «Спот» и «Фьючерсы»? А вкладка «Деривативы» — вообще темный лес? Не переживайте — вы не одиноки. Во-первых, под двумя названиями — фьючерсы и деривативы — скрывается один и тот же фьючерсный рынок. Во-вторых, это только на первый взгляд спотовый и фьючерсный рынки различаются лишь разными способами покупки криптовалюты. На самом деле между ними есть одно фундаментальное отличие, которое все объясняет: становитесь ли вы реальным владельцем актива или просто играете на его цене?
Спот — это про настоящее владение активом. Как если бы вы купили слиток золота, и он ваш, физически. Купили один BTC на споте, и вы владелец настоящей монеты Bitcoin, которая зачислена на ваш биржевой счет.
Фьючерсы — это совсем другая история. Здесь вы не покупаете саму монету. Вы не становитесь ее владельцем и не можете вывести ее на кошелек. Вместо этого вы заключаете контракт на цену актива. Проще говоря, вы делаете ставку: куда пойдет цена — вверх или вниз.
На криптовалютных биржах чаще всего используются бессрочные фьючерсы (Perpetual Futures). Это особый вид контрактов, у которых нет даты окончания (экспирации). Они могут «жить» сколько угодно, пока вы не решите закрыть позицию сами или пока биржа не закроет ее за вас.
Чтобы цена такого контракта не слишком сильно отличалась от цены настоящего актива, например, самого биткоина, биржи внедрили специальный механизм. Он регулирует отклонения цены. В идеале, цена фьючерса должна почти полностью совпадать с ценой биткоина на спотовом рынке. Но на практике небольшая разница есть всегда. И чем сильнее волатильность, тем сильнее эта разница может «прыгать» в моменте.
На фьючерсах вы сами выбираете, в каком направлении хотите торговать:
- Long (лонг) — если ожидаете, что цена пойдет вверх.
- Short (шорт) — если ставите на падение.
Вы открываете позицию, а ваша прибыль или убыток формируется в момент закрытия сделки. Это может произойти двумя способами: вы закрываете сделку вручную, когда достигли нужного результата, либо биржа делает это принудительно, если цена пошла против вас и убыток стал настолько большим, что покрывает весь залог.
Такой механизм называется ликвидацией, и о нем важно помнить каждому, кто заходит на рынок фьючерсов.
Если хотите разобраться, какой из рынков подходит под ваш стиль торговли — читайте до конца. Рассказываем простыми словами и по пунктам.
Спотовый рынок: когда актив у вас в руках
На споте все понятно: вы платите USDT, получаете BTC. И этот BTC — ваш. Он падает на биржевой кошелек и оттуда может быть выведен куда угодно — например, на холодное хранение. Это не цифровая «приблизительная» крипта, а реальный актив, которым вы можете распоряжаться.
Именно в этом вся суть спота — простая покупка и прямое владение.
Для чего подходит спотовый рынок: когда, зачем и кому он нужен
Спотовый рынок — идеальный выбор для тех, кто предпочитает более стабильный подход к торговле. Одна из его главных фишек — отсутствие комиссии за удержание актива — вы можете купить криптовалюту и держать ее сколько угодно долго, не платя за это ни копейки.
Поэтому спот отлично подходит для среднесрочной торговли («свинг-трейдинг») и позиционных стратегий, когда сделки открываются на дни, недели или даже месяцы. А инвесторам на долгосрочную перспективу, спот позволяет просто «купить и держать» (стратегия HODL) без лишних забот.
Еще одно важное преимущество — простой и понятный риск-менеджмент. Здесь нет кредитного плеча, нет сложных инструментов или рычагов. Вы рискуете только тем, что вложили. Купили биткоин — и если он упал в цене, вы просто видите убыток. Вы не потеряете больше, чем потратили, и даже при падении рынка ваши убытки всегда ограничены.
На споте вы реально владеете криптой. Это не просто числа на экране — вы можете вывести монеты на внешний кошелек, использовать их в DeFi-протоколах, зарабатывать через стейкинг или даже участвовать в голосованиях за развитие блокчейн-проектов, если токен это позволяет.
Плюсы и минусы спота: что важно знать заранее
Главный плюс торговли на спотовом рынке — это простота и понятные риски. Здесь не нужно разбираться в сложных инструментах: вы просто покупаете актив, и он становится вашим. Максимум, что вы можете потерять — это сумма, которую вложили. Уйти в минус больше вложенного невозможно, даже если рынок резко развернется.
Но есть и важное ограничение. Заработать здесь получится только в одном случае — если цена актива растет. Спот не дает возможности открывать позиции на падение. Если рынок идет вниз, остается только ждать разворота или выходить из позиции. В этом он уступает фьючерсам, где можно торговать в обе стороны.
Стоит отметить, что спотовый рынок, подходит и для краткосрочной торговли, так называемого дейтрейдинга. Однако многие активные трейдеры для этих целей выбирают фьючерсы, поскольку их механика предлагает ряд специфических преимуществ.
Фьючерсы: когда торгуешь движением цены
Фьючерсный рынок — это поле тактических маневров. Здесь неважно, есть ли у вас реальный актив — важна только цена и направление ее движения. Вы торгуете не монетами, а контрактами на их цену. Это рынок возможностей и повышенных рисков.
Возможности фьючерсной торговли: в чем сила
- Доход на росте и падении
Фьючерсы позволяют зарабатывать не только на росте актива, но и на его падении. Вы можете открыть long-позицию, если ожидаете рост, или short — если ставка на снижение. Угадали направление — заработали. Это делает фьючерсы гибким инструментом для любого рынка.
- Использование кредитного плеча
С помощью плеча можно открыть позицию, которая в несколько раз превышает ваш залог. К примеру, с $100 и плечом x10 вы торгуете как будто на $1000. Это повышает эффективность капитала, но и риск увеличивает тоже.
- Более выгодные комиссии
Фьючерсные комиссии обычно ниже, чем на споте. Это особенно ценно для активных трейдеров, совершающих десятки сделок в день. Экономия на комиссиях может существенно повлиять на конечный результат.
Особенности фьючерсов: что важно понимать заранее
Фьючерсы — не бесплатное удовольствие. За каждую открытую позицию с вас может взиматься плата за удержание позиции — фандинг. Это регулярные выплаты между трейдерами. Они нужны для того, чтобы цена фьючерса не слишком отличалась от цены актива на споте. Иногда вы платите, иногда — получаете выплату. Все зависит от текущего баланса спроса и предложения.
Хотя фьючерсы и стремятся к цене базового актива, она не всегда совпадает с ценой на споте. В спокойные периоды разница минимальна. Но в моменты высокой волатильности разброс может резко увеличиться — и это стоит учитывать при открытии сделок.
Ликвидация и кредитное плечо: как можно потерять все
Главный риск на фьючерсах — это ликвидация. Она наступает, когда биржа принудительно закрывает вашу убыточную сделку. Такое происходит, если убыток становится равным сумме, которую вы внесли в качестве залога (маржи). Проще говоря, это момент, когда вы теряете все, что вложили в позицию.
То, насколько быстро вы можете попасть под ликвидацию, напрямую влияет кредитное плечо. Оно определяет запас прочности — насколько сильно цена может пойти против вас, прежде чем позиция ликвидируется.
Вот примеры:
- Плечо x2 — запас прочности около 50%. Риск умеренный, есть время среагировать.
- Плечо x20 — всего 5%. Даже короткое движение против вас может привести к потере.
- Плечо x100 — запас в 1%. Любой рыночный всплеск — и позиция ликвидируется за секунды.
Кредитное плечо — мощный, но опасный инструмент. Оно может умножить прибыль, но и так же быстро обнулить депозит. И чем выше плечо, тем ближе та самая черта, за которой все заканчивается.
При этом есть важный нюанс: ваши потери зависят от настроек позиции. Если используется изолированная маржа, под угрозой только сумма, вложенная в конкретную сделку. А вот при кросс-марже рискует весь ваш фьючерсный баланс. Эта тема заслуживает отдельного разбора, но главное — всегда проверяйте, какой режим у вас включен, прежде чем заходить в сделку.
Как защитить себя на фьючерсах: стоп-лоссы и управление риском
Когда вы торгуете фьючерсами, особенно с использованием кредитного плеча или в short-позициях, контроль рисков — это не рекомендация, а необходимость. Даже небольшое движение цены против вашей сделки может быстро превратиться в серьезную потерю.
Чтобы этого избежать, важно еще до входа в позицию определить, где вы ее закроете в случае неблагоприятного сценария. Речь о стоп-лоссе — заранее заданном уровне, на котором ордер автоматически завершит сделку.
Такой подход помогает сохранить залог, ограничить убытки и избежать паники в моменте. А если вы работаете с высоким плечом, стоп-лосс становится буквально единственным барьером между вами и полной ликвидацией.
⚠️ Стоп-лоссы — это не подстраховка, а обязательный элемент дисциплины. Опытный фьючерсный трейдер всегда входит в сделку с четким планом выхода.
Спот vs Фьючерсы: все наглядно
Для простоты свели ключевые различия рынков в сравнительную таблицу.
Налоги и юридические нюансы: не теряйтесь в формальностях
Торговля криптовалютой — это не только про графики и стратегии. Спот и фьючерсы могут отличаться не только по механике, но и по своему юридическому статусу. Особенно это касается налогов.
Например, доход от продажи монеты на споте и прибыль с закрытия фьючерсной позиции могут облагаться по разным налоговым ставкам. Различаются сроки подачи отчетности и способы расчета налогооблагаемой базы. В разных странах — разные правила. Где-то крипта не регулируется вообще, а где-то за каждую операцию придется отчитаться. Поэтому, если вы торгуете всерьез, не поленитесь проконсультироваться с юристом или налоговым специалистом. Это сэкономит вам время, нервы и, возможно, деньги.
В заключении
Спот отдельно, фьючерсы отдельно: почему это важно
Если вы посмотрите на свой баланс на бирже, то заметите: средства автоматически делятся на спотовый и фьючерсный счет. И это не просто удобство интерфейса. Это встроенный механизм, который помогает вам осознанно управлять рисками.
Чтобы начать торговать фьючерсами, обычно требуется вручную перевести часть средств со спота. Этот шаг — своего рода пауза перед входом в зону повышенного риска. Вас страхуют от случайно входа в сделку всем капиталом и защищают от импульсивных решений.
Некоторые биржи предлагают унифицированные счета, где активы на споте могут использоваться как залог для фьючерсов. Это удобно, но классическая схема разделения надежнее — и этому есть причины. Спот и фьючерсы работают в разных торговых системах, а риск-менеджмент на фьючерсах требует большей точности.
Даже если у вас единый счет, мысленно делить капитал на «базовый» и «рисковый» — хорошая привычка. Она помогает выстраивать стратегию с холодной головой и снижать вероятность крупных потерь.
Спот и фьючерсы — не конкуренты, а партнеры
Спотовый и фьючерсный рынки не заменяют, а дополняют друг друга. Спот дает вам реальное владение активом и прозрачные условия. Фьючерсы — возможность торговать в обе стороны и использовать плечо для усиления результата.
Если вы только начинаете, логично стартовать со спота. Здесь проще разобраться в логике движения цен и привыкнуть к базовой механике торговли — без лишнего давления и с контролируемыми рисками.
Когда чувствуете уверенность, можно переходить к фьючерсам. Но только с теми суммами, которые не жалко потерять. И начинать стоит с минимального риска — без плеча или с x1, чтобы спокойно разобраться в терминале и тонкостях расчетов. Плечо подключайте уже потом и с осторожностью.
В идеале, стратегия должна быть сбалансированной. Держите основной капитал на спотовом счете для среднесрочных и долгосрочных позиций. А на фьючерсах — работайте с отдельной частью средств под быстрые сделки и рискованные идеи.
Главное — не охота за максимумом, а контроль над риском и холодная голова. Именно это делает трейдера стабильным в долгой перспективе.
Автор Ирина Флягина, Lexx press team.
⚠️Данный материал носит исключительно образовательный и информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией, финансовым советом, торговым сигналом или призывом к совершению каких-либо операций с цифровыми активами. Материал не может рассматриваться как инвестиционный совет. Торговля и инвестиции в криптовалюты сопряжены с высоким уровнем риска, который может привести к полной потере вложенных средств. Вы несете полную ответственность за самостоятельное изучение и соблюдение законодательства вашей страны. Автор не несет никакой ответственности за ваши личные инвестиционные или торговые решения, а также за любые возможные убытки. Прошлая доходность не гарантирует доходности в будущем. Все решения вы принимаете самостоятельно, на свой страх и риск. Перед совершением любых операций с криптовалютами рекомендуется провести собственное тщательное исследование (Do Your Own Research).