🤑 Гудвилл — деньги на ветер

🤑 Гудвилл — деньги на ветер?

#нюансы_отчетности

Представим себе довольно популярный, уютный и любимый всеми его посетителями ресторан. Его знают практически все в городе, а забронировать столик в нем можно только за два месяца до посещения. У него прекрасная репутация, множество лояльных гостей, и его сервис находится на высочайшем уровне. 💄

Если мы захотим купить этот бизнес, то у нас точно не получится просто подсчитать всю стоимость оборудования или здания. Нам будет необходимо заплатить за бренд. Именно в этом случае и упоминается такое понятие как гудвилл.

Что такое гудвилл? 🤓

На самом деле, все довольно просто. Гудвилл — это нематериальный актив, сочетающий в себе все то, за что мы готовы дополнительно заплатить. Это и репутация компании, и лояльная база клиентов, и узнаваемость бренда, и даже (иногда) наличие очень талантливых сотрудников, каких не сыщешь во всем мире. Все вышеперечисленное — активы. Но их стоимость довольно сложно оценить.

Что важно понимать?

Иногда гудвилл определяют как нематериальный актив, который возникает, когда компания приобретает другую компанию по цене, превышающей балансовую стоимость её активов. На самом деле это "возникновение" является не созданием нового актива, а лишь признанием его существования. Бухгалтерский гудвилл отражается в отчетности и в различных ситуациях может быть как уменьшен, так и увеличен (один из случаев мы разберем ниже 😶).

В гудвилл не включаются лицензии и патенты, потому что их стоимость можно определить. Фактически эти цифры отражают оценки инвесторами текущего состояния дел компании и ее перспектив. Гудвилл также помогает понять, не переплачивают ли инвесторы за воздух. Если репутация отличная, то и платить будем много.

Есть несколько способов оценки гудвилла - сравнительный (находим аналогичную фирму и смотрим на ее стоимость), затратный (считаем, сколько компания тратит на рекламу, обучение персонала, поддержание репутации и т.д.), индикаторный (изучаем индикаторы деловой активности эмитента) и метод дополнительных прибылей (берем 2 одинаковых товара от разных брендов и сравниваем цены) 😎

Как гудвилл может измениться?

Согласно стандартам МСФО, гудвилл должен проходить оценку на обесценение. Компания обязана убедиться в том, что она не завышает оценку, и показатель остается актуальным. В ином случае этот гудвилл должен быть списан или частично урезан. Обесценение может возникнуть при разных факторах, как внешних, так и внутренних.

Вспомним прекрасный пример 2019 года. Из-за пика активности людей, ходящих в зал, добирающих белок в свободное время и продвигающих ЗОЖ, Kraft Heinz (те самые кетчупы!) пересмотрели свой гудвилл. И списали 15,4 млрд. долл. на обесценивание. Представляете убытки, которые пошли за этим действием? В день выхода отчетности акции быстро улетели вниз (даже Уоррен Баффет пострадал 😢).

Прочитав пример про Heinz, делаем выводы: относимся к резкому росту гудвилла осторожно. Кто знает, что ждет нас завтра?

@harmful_investor