Опубликован проект Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2026–2028 годы.
Банк России представил четыре сценария макроэкономического развития и денежно-кредитной политики в 2026 году и 2027–2028 гг. Они содержатся в документе «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2026 и период 2027 и 2028 годов». Кроме базового сценария, там еще есть три альтернативных — проинфляционный, дезинфляционный и рисковый.
При реализации проинфляционного сценария, производство будет расти медленнее, чем при базовом сценарии из-за западных санкций. Цены на нефть стабилизируются на более низком уровне. Государству придется расширить программы льготного кредитования и протекционистские меры для импортозамещения. При этом спрос будет опережать предложение, а это вызовет рост инфляции. По этому сценарию инфляция составит 14–16% в 2026 году и 10,5–11,5% в 2027 году.
«Рисковый» сценарий реализуется, если внешние условия значительно ухудшатся. Это эскалация торговых пошлин и, как следствие, «просадка» крупнейших экономик. Это может вызвать мировой финансовый кризис, сопоставимый по масштабам с кризисом 2007 — 2008 годов. Прогнозные значения по инфляции при таком сценарии составят 16–18% в 2026 году, 18–20% в 2027 году и 10–11% в 2028 году.
При дезинфляционном сценарии предложение будет расти по сравнению с базовым сценарием.
Базовый сценарий исходит из того, что мировая экономика в ближайшие три года будет расти ниже темпов 2000–2019 года. Важным фактором остается политика США. При этом в сценарий заложено постепенное снижение тарифных ставок. Базовый сценарий не предполагает значительного ухудшения геополитической ситуации.