Это мы читаем

В ответ на пост

Это мы читаем

Рэй Далио предупредил, что Америка Дональда Трампа скатывается к авторитарной политике в стиле 1930-х годов, и заявил, что другие инвесторы слишком боятся президента, чтобы высказываться:

Основатель Bridgewater Associates заявил FT, что «разрыв в благосостоянии», «разрыв в ценностях» и крах доверия приводят к «более радикальной» политике в США.

«Я думаю, что то, что происходит сейчас в политической и социальной сфере, аналогично тому, что происходило во всем мире в 1930–1940-е годы», — сказал Далио.

Государственное вмешательство в частный сектор, такое как решение Трампа приобрести 10% в Intel, было своего рода «сильным автократическим руководством, которое возникло из желания взять под контроль финансовую и экономическую ситуацию», сказал Далио.

Его комментарии FT представляют собой редкую критику Трампа со стороны видного финансового деятеля, несмотря на растущую личную тревогу по поводу политики президента среди некоторых инвесторов с Уолл-стрит.

«Я просто описываю причинно-следственные связи, которые лежат в основе происходящего», — сказал он. «И, кстати, в такие моменты большинство людей молчат, потому что боятся возмездия за критику».

Далио также предупредил об угрозах независимости #ФРС после того, как Трамп предпринял беспрецедентный шаг по увольнению одного из ее управляющих.

Трамп также недавно назначил своего близкого союзника на вакансию в совете директоров ФРС, что является важным шагом на пути его стремления к быстрому и значительному сокращению расходов по заимствованиям.

Далио заявил, что политически ослабленный центральный банк, вынужденный удерживать ставки на низком уровне, «подорвет доверие к ФРС, защищающей ценность денег, и сделает владение долларовыми долговыми активами менее привлекательным, что ослабит денежно-кредитную систему в том виде, в котором мы ее знаем».

Он добавил, что международные инвесторы начали переходить из казначейских облигаций в золото.

Далио заявил, что, по его мнению, многолетний большой дефицит и неустойчивый рост долга привели экономику США на грань долгового кризиса, хотя он отметил, что «президенты от обеих партий» наблюдали ухудшение ситуации до последнего фискального плана Трампа.

«Значительные излишества, которые сейчас прогнозируются в результате принятия нового бюджета, вероятно, в относительно недалеком будущем приведут к инфаркту, вызванному задолженностью», — сказал он. «Я бы сказал, года через три, плюс-минус год-два».

Далио, автор книг «Принципы работы с меняющимся мировым порядком» и «Как страны разоряются: Большой цикл», давно предупреждает об угрозе долга для западных экономик. Он сравнивает США с кровеносной системой организма, забитой зубным налётом, поскольку выплаты по обслуживанию долга вытесняют другие расходы.

Он заявил, что Вашингтон тратит около $7 трлн в год, получая при этом лишь 5 трлн долларов дохода. Такой дисбаланс может привести к масштабной эмиссии новых долговых обязательств как раз в тот момент, когда инвесторы сомневаются в том, что казначейские облигации являются «надёжным хранилищем богатства». Он добавил: «Спрос на долговые обязательства вряд ли будет поспевать за предложением».

ФРС окажется перед сложным выбором, поскольку рынок начал сомневаться в фискальной устойчивости США. «Либо позволить процентным ставкам расти и спровоцировать кризис дефолта, либо печатать деньги и покупать долговые обязательства, которые другие не купят». Оба варианта нанесут ущерб доллару, сказал он.

Опытный инвестор также раскритиковал растущую тенденцию к государственному контролю при Трампе. Далио воздержался от того, чтобы называть модель президента авторитарной или социалистической, но прямо описал её механизмы: «Правительства всё больше берут под контроль действия центральных банков и бизнеса».

Отвечая на вопрос о доле Трампа в Intel и экспортных пошлинах, введенных против Nvidia и AMD, Далио сослался на собственную концепцию «большого цикла», когда в периоды крупных конфликтов и рисков лидеры стран в большей степени контролируют рынки и экономику.