Всем,здравствуйте! Пришла пора написать о такой замечательной вещи в мире инвестиций, как--байбек. Что это такое, зачем он нужен, и какая польза инвесторам? Будем разбираться.
1. Общие понятия.
Байбек (от английского «buyback») — процесс, при котором компания выкупает свои ценные бумаги у текущих владельцев. Эта финансовая операция широко используется на международных фондовых рынках.
Когда акционерная компания объявляет о байбеке, она выкупает у инвесторов определённое количество своих акций. И, при этом, не всегда их гасит, в отличие от Лукойла!
После этого, компания может либо аннулировать эти акции, либо распределить их среди существующих акционеров. Так компания снижает количество своих акций, которые находятся в обращении на рынке ценных бумаг.
Байбек и погашение акций: «Лукойл» выкупил 105 млн акций у нерезидентов примерно на 654 млрд рублей. А, общее количество акций Лукойла составляет 692 миллиона штук, с округлением.
Компания планирует погасить 76 млн акций из своего пакета, остальное — направить на мотивационную программу сотрудников. Получается, что акций станет меньше.
На сколько? На 10%, как минимум! А мыс вами, акционеры компании Лукойл, просто будем больше получать дивидендов. Вот и вся арифметика. Посмотрим, как будет. Очень даже позитивная новость в нашем безумном мире.
Расходы на приобретение акций не будут учитываться при расчёте скорректированного свободного денежного потока. Это--тоже, хорошая новость.
Предполагается, что в ближайшие 12 месяцев дивиденд составит около 450-520 рублей с доходностью 8%. Что, в общем-то, довольно хорошо. Будем ждать и верить.
Байбек прошёл по достаточно высокой цене (~7209 рублей), но всё равно это хорошо, так как приведёт к увеличению дивидендов в будущем.
Обратный выкуп акций обычно приносит пользу акционерам, так как способствует увеличению доходности на акцию, что может привести к повышению дивидендов.
Это, в свою очередь, делает акции более привлекательными для инвесторов и может способствовать их росту в цене. А так и будет, ничего другого мы от этих акций не ждём: только роста.
2.Некоторые причины, по которым компании могут выкупать собственные акции на фондовом рынке:
Некоторые причины, по которым компании могут выкупать собственные акции на фондовом рынке:
Избавление от избыточной ликвидности. Когда у компании накапливаются лишние денежные средства (например, после успешного финансового года или продажи активов), она может задуматься о том, как лучше использовать эти деньги.
Снижение риска поглощения. Уменьшая количество акций в обращении, компания делает свои бумаги менее доступными для потенциальных покупателей, что помогает защитить её от попыток поглощения со стороны более крупных игроков.
Изменение структуры капитала. Это часто происходит, когда компания пересматривает свои стратегии развития и хочет уменьшить долю свободно оборачиваемого капитала.
Финансовый инжиниринг. Выкуп акций позволяет компании улучшить показатель прибыли на акцию, что делает её более привлекательной для инвесторов.
Альтернатива дивидендным выплатам. Байбек может служить способом возврата средств акционерам, и в некоторых случаях такие выплаты могут не облагаться налогом, в отличие от дивидендов.
Коррекция рыночной ситуации. Если цена акций падает, компания может выкупить свои бумаги, чтобы стимулировать рост их стоимости и привлечь внимание инвесторов.
Стимулирование сотрудников. Во многих компаниях работникам предоставляются опционы на акции, и рост цен на акции может побудить их реализовать эти опционы.
Итоги:
Очевидно, что руководство компании Лукойл преследует какие-то из вышеперечисленных целей. В том числе: коррекция рыночной ситуации и стимулирование сотрудников.
Вот,так! А вы что об этом думаете? Согласны? Одобряете байбек? Пишите свои комментарии, почитаем, это очень интересно для меня. На этом пока всё, всем добра:)