Индекс акций развивающихся рынков (EM) завершил торговую сессию в понедельник уверенным ростом, впервые прервав четырёхдневную полосу снижений. Основным драйвером позитивной динамики стал мощный всплеск котировок технологического сектора в Гонконге и материковом Китае, спровоцированный выдающимися финансовыми результатами одного из флагманов индустрии.
Ключевой индекс MSCI Emerging Markets (EM) продемонстрировал прибавку на 0,7%, достигнув тем самым первого восходящего результата за последние пять торговых дней. На этом фоне особенно ярко выделилась динамика акций гиганта электронной коммерции Alibaba Group Holding Ltd. Ценные бумаги компании в Гонконге взлетели на 19%, что стало самым значительным однодневным скачком за последние три года. Стимулом для такого оптимизма инвесторов послужил опубликованный компанией отчет, в котором был зафиксирован значительный рост выручки, напрямую ассоциирующийся с успехами в развитии направлений, связанных с искусственным интеллектом (ИИ).
Сложившаяся ситуация выгодно контрастирует с общим настроением на азиатских площадках, где доминировала осторожность. Широкий рынок региона испытывал давление, во многом обусловленное распродажами в технологическом секторе, которые накануне были зафиксированы на Уолл-стрит.
Валютный фронт и региональные риски
На валютном фронте обстановка была более сдержанной. Индекс валют развивающихся стран (MSCI EM Currency Index) практически не изменился, продемонстрировав боковой тренд. Однако внутри региональной корзины наблюдалась разнонаправленная динамика. Так, индонезийская рупия укрепила свои позиции, показав наибольший рост среди азиатских валют по отношению к американскому доллару. Это укрепление стало прямым следствием интервенций Центрального банка Индонезии (Bank Indonesia), который был вынужден поддержать национальную валюту на фоне политической нестабильности, обострившейся в стране в выходные дни.
Эксперты отмечают, что, несмотря на оперативные действия регулятора, инвесторы продолжают внимательно оценивать политические риски. «Хотя мы полагаем, что подобные волнения, вероятно, будут носить краткосрочный характер, инвесторы, без сомнения, начнут процесс снижения рисков или увеличения хеджирования своих портфелей в Индонезии», — прокомментировал старший стратег BNY Mellon в Гонконге Вee Кhoon Сhong.
Фондовый рынок Индонезии в понедельник действительно столкнулся с давлением со стороны продавцов, что стало прямой реакцией на акции протеста, усилившиеся на минувших выходных. Параллельно инвесторы пристально следят за развитием ситуации в другом ключевом государстве Юго-Восточной Азии — Таиланде. Напряженность там возросла после решения Конституционного суда, который в пятницу постановил прекратить полномочия премьер-министра Paetongtarn Shinawatra, что добавило неопределенности на политическую арену королевства.
Внешние факторы: торговые войны и глобальная повестка
Помимо региональных сложений, участники рынка продолжают внимательно отслеживать развитие событий вокруг международной торговой политики. Новым важным фактором стало решение федерального апелляционного суда США, вынесенное в пятницу. Судьи постановили, что большая часть глобальных тарифов, введенных во время президентства Дональда Трампа, является незаконной. Это решение может иметь далеко идущие последствия для торговых отношений США с целым рядом стран, включая ключевых партнеров из числа развивающихся экономик, и инвесторы взвешивают потенциальные outcomes этого вердикта для будущих денежных потоков multinational-корпораций.
Таким образом, текущая сессия наглядно продемонстрировала, что рынки развивающихся стран остаются крайне чувствительными не только к корпоративным новостям, но и к сложному переплетению внутренних политических рисков и изменчивой глобальной торговой конъюнктуры.