В 2021 году фондовый рынок США потрясла невероятная новость – акции практически забытой сети магазинов компьютерных игр GameStop выросли более чем на 1700% за месяц. Виновником торжества стал Кит Гилл, обычный парень с Reddit, который, торгуя акциями из подвала своего дома, не только заработал миллионы долларов, но и переиграл несколько крупных хедж-фондов, навсегда изменив представление о возможностях частного инвестора. Давайте разберемся, как это произошло.
GameStop против хедж-фондов
GameStop – американская сеть магазинов по продаже компьютерных игр и электроники – переживала далеко не лучшие времена. С распространением цифровых платформ вроде Steam и переходом на загрузку игр онлайн её бизнес-модель казалась устаревшей. Акции компании, которые в 2013 году стоили $55, к 2019 году упали до $4.
Крупные хедж-фонды, включая Melvin Capital, ожидали дальнейшего падения и активно «шортили» (играли на понижение) акции GameStop.
Принцип «шорта»: инвестор занимает акции у брокера и сразу продает их по текущей цене. Если цена падает, он выкупает акции обратно дешевле, возвращает долг брокеру, а разницу кладет в карман. Однако если цена растет, инвестор несет убытки. Теоретически они могут быть бесконечными, поскольку цена акции способна расти неограниченно.
К январю 2021 года объём «шортовых» сделок по акциям GameStop превысил 100% от всех акций в обращении (это возможно, поскольку одни и те же акции могут многократно браться в займы и продаваться). Фактически, игроки на понижение создали себе ловушку: их обязательства по выкупу акций превышали реальное количество существующих бумаг.
Как парень с Reddit изменил правила игры
Кит Гилл, известный в сети под псевдонимом «Рычащая Киса» (Roaring Kitty), вел на YouTube стримы об инвестициях и делился своим портфелем. Еще в 2019 году он начал скупать акции GameStop, увидев в них потенциал. Его первоначальные инвестиции в $53 000 стали основой для будущей сенсации.
Гилл активно делился своим анализом на субреддите r/wallstreetbets – площадке, известной рискованными торговыми идеями и мемной культурой. Его аргументы были просты: компания недооценена, а гигантский объем коротких позиций делает её идеальным кандидатом для «шорт-сквиза» (short squeeze) – ситуации, когда рост цены вынуждает «шортящих» массово выкупать акции, что еще сильнее раскручивает цену вверх.
К началу 2021 года сообщество r/wallstreetbets насчитывало миллионы пользователей. Идея Гилла нашла отклик: тысячи мелких инвесторов начали скупать акции GME, руководствуясь принципом Diamond Hands – держать позиции несмотря ни на какие колебания цены.
Финансовый хаос: как Уолл-стрит потеряла контроль
Ситуация достигла пика в последнюю неделю января 2021 года, когда акции GameStop взлетели до небес, достигнув своего исторического максимума в $483 за акцию. Этот беспрецедентный рост был вызван классическим механизмом «шорт-сквиза»: хедж-фонды, поставившие на падение акций, были вынуждены массово скупать их для покрытия своих убыточных позиций, что лишь подстегивало рост цены.
Крах Melvin Capital и паника на Уолл-стрит
Хедж-фонд Melvin Capital оказался в центре бури. По оценкам аналитиков, только за январь фонд потерял $6.8 миллиардов - катастрофическая сумма, которая поставила его на грань банкротства. Чтобы избежать полного краха, Melvin Capital был вынужден экстренно привлечь $2.75 миллиардов от партнеров, включая фонд Citadel. Другие фонды, также игравшие на понижение, понесли миллиардные убытки. На Уолл-стрит царила паника: трейдеры теряли самообладание, а финансовые СМИ предрекали системный кризис.
Скандал с Robinhood: как заблокировали «кнопку купить»
28 января произошло событие, которое многие назвали «великим переломом». Крупнейший брокер для розничных инвесторов Robinhood, а также другие платформы (TD Ameritrade, Interactive Brokers) внезапно заблокировали возможность покупки акций GameStop и других «мемных» активов. Разрешены были только продажи.
Официальной причиной назывались требования клиринговых палат увеличить гарантийное обеспечение из-за экстремальной волатильности. Однако тысячи инвесторов увидели в этом прямое вмешательство в рыночные процессы для спасения хедж-фондов. Последовали массовые иски к Robinhood, обвинения в манипуляции рынком и цензуре. Действия брокера обсуждались на самом высоком уровне – вплоть до слушаний в Конгрессе США.
Слушания в Конгрессе: «Ревущая Киса» дает показания
В феврале 2021 года Комитет Палаты представителей по финансовым услугам провел слушания по делу GameStop. Главными действующими лицами стали:
- Владимир Теневи, основатель Robinhood, который оправдывал действия платформы
- Кит Гилл, тот самый «Ревущая Киса», который спокойно и уверенно отвечал на вопросы конгрессменов
Гилл, одетый в деловой костюм и сохраняя спокойствие, отрицал все обвинения в манипуляции рынком. Он заявил, что просто делился своим инвестиционным анализом и верил в фундаментальные перспективы GameStop. Его выступление стало символическим – маленький инвестор, объясняющий свою позицию могущественным политикам.
Вывод: уроки финансовой революции
История с GameStop стала гораздо больше, чем просто спекулятивный пузырь. Это был симптом глубоких изменений в финансовой системе.
Важно понимать, что с фундаментальной точки зрения акции GameStop не должны были стоить $400+. Это была чистая спекуляция. Однако сам феномен показал, что медиа, мемы и коллективная психология теперь могут двигать рынки не меньше, чем финансовые отчеты компаний.
P.S. Что стало с героем?
Кит Гилл частично продал свои позиции в GameStop в июне 2021 года, зафиксировав прибыль в $16 миллионов. При этом он оставил значительную часть акций, показав, что до сих пор верит в компанию. После пика внимания он практически перестал вести свой YouTube-канал и исчез из публичного пространства, став легендой современного фольклора Уолл-стрит.
А как вы считаете: история с GameStop стала моментом справедливого возмездия для Уолл-стрит или опасным прецедентом, угрожающим стабильности рынков? Ждём ваше мнение в комментариях!