Доброго времени суток уважаемые подписчики и гости моего канала.
В пятницу как из рога изобилия посыпались отчёты за первое полугодие.
Всё как про хорошего студента, провалял дурака весь семестр и в последний день решил сделать всё, так походу и множество компаний, походу мы с ними вместе учились🤣.
Ну и естественно раз такое огромное количество отчётов и все за один день, то встаёт выбор, а какой же отчёт осветить первым.
Но если честно выбора то особого и не было, естественно те компании которые ближе к телу, а это те чьи акции есть у меня в портфеле.
Вот что я нарыл про Лукойл
А теперь дело дошло и до Транснефть.
Вообще конечно очень обидно, раньше когда одна акция Транснефть стоила очень прилично, более ста тысяч за штуку, те кто ими владел вызывали какую-то гордость, а покупка акции Транснефть вызывала такие чувств собственного достоинства и неизменной гордости, что трудно передать.
Но после сплита, акции Транснефть стали очень доступны, но уже тех чувств при покупке нет😞.
Но от этого акции Транснефть ни в коем случае не стали хуже, просто более доступными.
Мне акции Транснефть нравятся тем, что хоть они и очень зависят от нефтянки, но в то же время им всё равно на стоимость прокачиваемой продукции, им главное объём 😁.
Мне как человеку работающему в транспорте они очень близки, мне не важно по какой цене я везу груз, мне важно сколько мне платят за километр перевезеного груза, так и у Транснефть, им бы побольше через себя прокачать, а сколько там стоит нефть им всё равно.
Поэтому можно сказать брал акции Транснефть как защитный сектор.
Но после прошлогоднего "подарка" от нашего правительства в виде увеличения налога на прибыль для Транснефть, мне стало страшновато за размер моих дивидендов от Транснефть и поэтому жду их отчёты с особым нетерпением.
За 2024 год отчёт показали неплохой, да и первый квартал был нормальный, теперь посмотрим, как там прошла первая половина года, сколько там уже мне причитается в виде дивидендов😆.
Основное в отчёте:
1. Выручка:
Можно сказать практически не изменилась прибавив скромные 0,3% и составила 720 млрд. рублей.
Не очень хорошо, при росте тарифов практически на 10% такой незначительный рост, значит прокачали нефтепродуктов меньше, чем в прошлом году.
2. EBITDA:
Немножечко подрасла на 3% и сотавила 308 млрд. рублей.
3. Чистая прибыль:
Снижение на 10% и как итог ЧП составила 153 млрд. рублей.
Но не стоит сильно расстраиваться, т. к. мы же помним, что Транснефть облажили бешенным налогом на прибыль в размере 40%, поэтому смотрим прибыль до налогообложения и она выросла год к году на 15,1% и составила 259,2 млрд. рублей.
Так что компания работает, даже очень неплохо.
4. Свободный денежный поток:
А вот и ложка дёгтя, и ещё какая.
К сожалению из-за большой инвест программы, да и не секрет из-за действий чубатых, которые вносят в работу многих компаний "поправки", свободный денежный поток за первое полугодие отрицательный и составляет минус 30 млрд. рублей.
И вот тут надо сильно подумать, т. к. у Транснефть кроме инвест программы впереди погашения долговых обязательств которые с 2025 по 2029 год надо погасить в размере 306 млрд. рублей.
Дивиденды:
Хоть в прошлом году высший менеджмент и обещал перейти на выплату дивидендов дважды в год, но воз и ныне там, и скорее всего так будет долго, дивиденды от Транснефть будем получать один раз в год и довольно таки поздно в начале августа каждого года, но зато стабильно, что не мало важно.
Если взять за основу, что практически все гос. корпорации на дивиденды направляют 50% от чистой прибыли по МСФО, то получается, что за первую половину года Транснефть уже заработала по 105,5 рублей на одну акцию.
При текущих ценах 1310 рублей, див. доходность составит 8% до налогообложения.
Вместо итога:
Не могу сказать, что отчёт у Транснефть отличный, я бы сказал ниже среднего.
Снижение выручки при повышении тарифов, из-за огромного налога на прибыль снижение чистой прибыли, ну и вишенка на торте отрицательный свободный денежный поток, так что отчёт Транснефть ни как не заслуживает называться хорошим.
Но всё равно я считаю это временные трудности и с ними Транснефть достойно справится, а акции Транснефть я считаю достойны места в моём инвестиционном портфеле.
Не является инвестиционной идеей, личное мнение автора.