Друзья, сентябрь набирает обороты, а вместе с ним и динамика на рынках. После первых недель осени, традиционно богатых на макроэкономические новости, наступает время для взвешенной оценки и точечной работы с портфелем.
Вместо того чтобы поддаваться всеобщей эйфории или, наоборот, панике, я продолжаю свой методичный путь: укрепляю слабые звенья, фиксирую перекосы и строго следую плану. Помните, что вода точит камень не силой, а постоянством. Именно так должно осуществляться движение к нашим целям.
Текущее распределение портфеля
Как всегда, любое решение о покупке начинается с глубокой диагностики текущей структуры портфеля. Без этого любое вложения повышает риски портфеля. Актуальная картина на 9 сентября 2025 года:
По классам активов:
- Фонды и Облигации: План — 45%, Факт — 28,46%.
Доля по-прежнему значительно ниже целевой. Хотя долговой рынок начал демонстрировать признаки роста, я не вижу смысла наращивать позицию, пока акции предлагают более интересные точки входа. - Недвижимость: План — 10%, Факт — 10,09%.
Доля стабильна и практически идеально соответствует плану. Новые покупки в этом классе активов на текущей неделе не планируются. - КЭШ и эквиваленты: План — 10%, Факт — 5,38%.
Уровень кэша постепенно восполняется за счет поступающих дивидендов и купонов, но до целевых 10% еще предстоит путь. - Золото: План — 7%, Факт — 7,71%.
Защитная доля немного превышает план, что является хорошим буфером в текущих условиях. Докупок не требуется. - Акции: План — 28%, Факт — 48,35%.
Существенное превышение, унаследованное от прошлых удачных покупок. Все новые вложения в акции — строго для точечной балансировки секторов и не приводят к увеличению общей доли.
По секторам экономики (GICS):
Основные отклонения от плана, которые мы будем исправлять на этой неделе:
🔴 Перегружены:
- Облигации: 13% (план — 5%)
- Материалы: 17,8% (план — 17%)
- Энергетика: 10,2% (план — 10%)
- Товары повседневного спроса: 5,5% (план — 5%)
🟢 Недобор:
- Промышленность: 5,6% (план — 7%)
- Финансы: 9,2% (план — 10%)
- КЭШ: 5,4% (план — 10%)
- Здравоохранение: 2,4% (план — 3%)
- Коммунальные услуги: 6,4% (план — 7%)
- Товары длительного потребления: 0,29% (план — 2%)
Планирование покупок
На этой неделе фокус — на усилении промышленного и финансового секторов, а также на точечном добавлении перспективных позиций в здравоохранении.
1. Акции ДВМП (FESH)
Дальневосточное морское пароходство — ключевой логистический оператор на Дальнем Востоке, играющий жизненно важную роль в грузоперевозках между Россией и странами Азии. Специализируется на контейнерных и насыпных перевозках. В портфеле представляет промышленный сектор (GICS).
Почему покупаю:
- Балансировка промышленного сектора, где наблюдается недобор.
- Текущая цена ниже расчетной (макс. цена для покупки в этом году — 97 руб.).
- Доля в портфеле останется в рамках лимита и не превысит 1,1%.
2. Акции Совкомфлот (FLOT)
Крупнейшая российская судоходная компания, мировой лидер в транспортировке СПГ и нефти. Обладает уникальным ледокольным флотом и является ключевым партнером для масштабных арктических проектов. Также относится к промышленному сектору.
Почему покупаю:
- Усиление промышленного сектора.
- Цена привлекательна и укладывается в расчетный диапазон (макс. цена — 106 руб.).
- Лимит на позицию — не более 1,6% от портфеля.
3. Акции Московской Биржи (MOEX)
«Сердце» российского финансового рынка. Компания получает доходы от комиссий с торгов, листинга новых эмитентов и размещения облигаций. Прямой бенефициар роста инвестиционной активности в стране. В портфеле представляет финансовый сектор.
Почему покупаю:
- Балансировка финансового сектора, который начал отставать от целевых показателей.
- Фундаментально обоснованная цена (макс. цена для покупки — 236,50 руб.).
- Текущая доля ниже целевой, покупка позволит сократить разрыв.
4. Акции Ренессанс Страхование (RENI)
Крупная страховая группа с широким спектром услуг. Компания демонстрирует стабильный рост премий и грамотную управленческую политику. Репрезентирует финансовый сектор.
Почему покупаю:
- Дополнительное усиление финансового сектора для более быстрого закрытия недобора.
- Диверсификация внутри финансового сектора за счет добавления страховой компании.
- Цена соответствует инвестиционным критериям (макс. цена — 160 руб.). Лимит на позицию — до 2%.
5. Акции Юнайтед Медикал Групп (GEMC)
Частная сеть клиник, работающая в сегменте платной медицины. Специализируется на диагностике, хирургии и амбулаторном обслуживании. В 2024 году компания активно расширялась, открыв несколько новых филиалов. Репрезентирует сектор здравоохранения.
Почему покупаю:
- Ликвидация недобора в секторе здравоохранения.
- Высокий потенциал роста на фоне тренда на качественные медицинские услуги.
- Несмотря на то что текущая цена близка к расчетной (макс. цена — 665 руб.), фундаментальные показатели компании остаются сильными: рекордный FCF, феноменальный ROIC, идеальная долговая нагрузка.
Заключение
📌 Общий объем инвестиций: 9`000 руб. (из них 8`000 руб. — еженедельные пополнения, 1`000 руб. — свободный кэш).
📌 Ключевые цели недели:
- Усиление промышленного сектора (FESH, FLOT).
- Балансировка финансового сектора (MOEX, RENI).
- Точечное закрытие недобора в здравоохранении (GEMC).
Продолжаю идти выверенным курсом: докупаю недооцененное, балансирую перекосы и сохраняю хладнокровие. Помните, что рынок вознаграждает, как правило, не самых умных, а самых дисциплинированных.
Ставьте лайки, подписывайтесь на мой Telegram-канал — впереди ещё много интересного! 🚀 К 30 миллионам — шаг за шагом!
Инвестируйте осознанно и будьте терпеливы.