Министры восьми стран ОПЕК+, включая Россию, утвердили увеличение добычи нефти в октябре на 137 тысяч баррелей в сутки (б/с). Для аналитиков рынка это стало неожиданностью, учитывая, что осенью, с окончанием автомобильного сезона, спрос на нефтепродукты резко снижается. Впрочем, действия стран-экспортеров не всегда поддаются стороннему логическому объяснению. Непонятно также, не пострадает ли в данном случае Россия, чьи сырьевые доходы в августе упали в годовом выражении более чем на четверть — до 505 млрд рублей, против 675 млрд годом ранее, по данным Минфина.
«Учитывая стабильные перспективы мировой экономики и текущее благоприятное состояние рынка, о чем свидетельствует низкий уровень запасов нефти, восемь стран-участниц решили скорректировать добычу на 137 тысяч б/с в дополнение к 1,65 млн б/с, о которых было объявлено в апреле 2023 года», - говорится в пресс-релизе ОПЕК+. Российский вице-премьер Александр Новак, принявший участие в министерской видеоконференции ОПЕК+, назвал решение «абсолютно рыночным». Квоты РФ и Саудовской Аравии повышены на 42 тыс. б/с, Ирака - на 17 тыс. б/с, ОАЭ - на 12 тыс. б/с, Кувейта - на 11 тыс. б/с, Казахстана - на 6 тыс. б/с, Алжира - на 4 тыс. б/с, Омана - на 3 тыс. б/с.
По словам наблюдателей (в частности, аналитика независимой исследовательской компании Rystad Energy Хорхе Леона), этим своим шагом альянс сигнализирует миру: мы намерены восстановить свою долю на рынке, вернуть ту её часть, что сами добровольно отдали, прежде всего, странам Северной и Южной Америки. Как напоминает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов, ранее ОПЕК+ уже прибегала к подобным точечным корректировкам: если в 2023 году организация сокращала добычу для стабилизации цен, то с середины 2024-го начала постепенно её наращивать, отвечая на восстановление мировой экономики после ковида.
- Сегодня на рынок вернулись те объемы, которые стали уходить с него два года назад по причине добровольных ограничений, принятых восемью странами ОПЕК+, - рассказывает в беседе с «МК» эксперт Финансового университета при правительстве РФ Игорь Юшков. - Неожиданность лишь в том, что в итоге этот план оказался несколько перевыполнен, судя по нынешнему решению альянса. Вместе с тем, решение укладывается в прежнюю логику ОПЕК+, тесно связанную с реалиями автомобильного сезона и неизменным ростом потребительского спроса на нефтепродукты в летние месяцы. В мае 2025 года альянс увеличил квоты на 411 тысяч б/с, в июне и июле — ту же величину. В августе и сентябре, на пике спроса, прирост добычи составил 548 тысяч и 547 тысяч б/с соответственно. Теперь мы видим, что, по мере завершения автомобильного сезона в северном полушарии, динамика сбавляет обороты.
И, скорее всего, ОПЕК+ возьмет паузу в ноябре-декабре. Если продолжать наращивать добычу в прежних объемах, это чревато существенным переизбытком нефти и снижением котировок. Реализация такого сценария никого не обрадует.
- Какие цены на нефть вы ожидаете на горизонте ближайших месяцев?
- В принципе, глобальный рынок нормально переваривает те дополнительные объемы, что выходят на него в текущем году. Цены сегодня и так относительно низкие: сорт Brent торгуется вблизи отметки $65 за баррель, и серьезных изменений не предвидится. Для ряда производителей, прежде всего американских сланцевиков, этого явно недостаточно. В США себестоимость каждой новой скважины сопряжена с ценой не ниже $69, поэтому добыча там стагнирует с конца прошлого года.
- Насколько решение ОПЕК+ выгодно России, учитывая недобор нефтегазовых доходов?
- В первую очередь оно несет определенный бонус отечественным нефтяным компаниям, которые зарабатывает не столько на ценах, сколько на объеме. Что касается государства, оно заинтересовано в сохранении сделки ОПЕК+. Если бы альянс не утвердил долгосрочную программу наращивания добычи, сделка бы развалилась с весьма высокой долей вероятности. Как известно, в кругу подписантов зрело недовольство принятыми в 2023 году добровольными ограничениями, тем, что этим «подарком» воспользовались американские нефтяники, которые резко нарастили производство и усилили рентабельность своих сланцевых проектов за счет более высоких мировых цен. Всё шло к эффекту карточного домика: сначала бы из сделки вышли одна-две страны, а затем и остальные.
В итоге с механизмами эффективного регулирования добычи пришлось бы распрощаться. Все экспортеры стали бы выдавать нефти по максимуму, что привело бы к переизбытку предложения и обвалу цен даже с нынешних уровней. Не только Россия в этом категорически не заинтересована, но и Саудовская Аравия, и целый ряд других игроков.
Автор: Игорь Боков