Каким будет экономический фон на рынке осенью 2025 года?

Осень 2025 года несет с собой определенные изменения в экономике и на политической арене, что, конечно, скажется и на финансовом рынке. Ситуация будет формироваться в зависимости от несколько ключевых факторов: изменение ключевой ставки, валютные колебания, инфляционные тренды. В текущей статье разберем, чего можно ожидать от экономической обстановки в ближайшие месяцы.

Денежно-кредитная политика

Центробанк начал цикл смягчения денежно-кредитной политики: в июле ставка опустилась сразу на 2 п.п. до 18%, и, по базовому сценарию, может снизиться до 15% к концу года. А эксперты говорят, что по итогам года ставка может упасть уже до 12–13% (а при благоприятных условиях даже до 10,5%) в 2026 году.

- Снижение ключевой ставки традиционно ведет к падению доходности облигаций, - поясняет Кайрат Бермуканов, президент хедж-фонда IBF TRUST, доктор DBA. - Когда ключевая ставка снижается, рыночная цена уже выпущенных облигаций растет, так как их купон более высокий, чем у облигаций, выпущенных при низкой ставке. Кроме того, деньги становятся дешевле, их становится больше, инвесторы охотнее вкладываются в рисковые активы.

Валютный курс

Рубль, укрепившийся ранее до 77–80 ₽/USD, ожидает ослабления.

По прогнозам экспертов сервиса Банки.ру, в ближайшие недели доллар может торговаться в коридоре 78–83 ₽, а уже в октябре вырастет до 88 ₽ за доллар. В тоже время, евро может подняться до 100–105 ₽, а юань – до 12–12,5 ₽ к концу года.

Такие валютные тенденции дают дополнительную поддержку экспортным отраслям.

Инфляция и бюджетные ожидания

Минэкономразвития озвучило новый прогноз по экономическому росту страны – теперь он составляет 1–1,5% (хотя ранее предполагалось 2,5%), а вот ожидаемая инфляция в конце года составит порядка 7,6% (вместо предполагаемых раньше 4,5%).

- Реальная инфляция колеблется выше 10% – рост цен на бензин, ЖКУ и продукты продолжает создавать инфляционное давление, хотя Росстат фиксирует краткосрочную дефляцию, которую аналитики считают слабым трендом, - говорит Артем Сокольский из “Финан”. - Отраслевые прогнозы говорят о возможном снижении инфляционных показателей на фоне стабилизации цен, но к таким прогнозам нужно относиться с осторожностью.

Возможности для инвестиций

Акции. Снижающаяся ставка, историческая сезонность и относительная недооцененность российского рынка (дисконт около 70% к развивающимся странам) создают благоприятный фон для роста.

Облигации. Доходности по качественным рублевым (гос и корп.) бумагам остаются высокими, и можно фиксировать привлекательные доходы на несколько лет вперед.

Защитные активы. Золото сохраняет привлекательность как средство сохранения капитала на фоне геополитических и макрорисков.

Сельское хозяйство и логистика. Осенний урожай, глобальный спрос и перестройка транспортных маршрутов (Каспий, Турция, Центральная Азия) создают веские основания для инвестиций в агросектор и логистические технологии.

Осень в экономике – это всегда время пересмотра действующих стратегий и адаптации к меняющимся реалиям. С одной стороны, историческая сезонность, снижение ставок, валютные колебания и дисконт создают условия для роста акций и облигаций. С другой – сохраняются макростагнация, инфляционные угрозы и геополитические риски. Поэтому особенно важно выбирать инструменты, учитывая валютные и сезонные тренды, а также следить за геополитическим фоном и макропоказателями (ВВП, инфляция, ставки). Такое сочетание гибкости, диверсификации и адаптивности поможет справиться с нестабильностью и извлечь выгоду из новых возможностей осени 2025 года.

Автор материла: Алена Нариньяни

]]>