Акции НоваБев подешевели на 13% с начала года

Акции НоваБев подешевели на 13% с начала года. Разбираем перспективы бумаг ⬇️…

Акции НоваБев подешевели на 13% с начала года. Разбираем перспективы бумаг

Что происходит с бизнесом

НоваБев крупный производитель алкоголя. Ему принадлежит розничная сеть Винлаб.

Результаты за первое полугодие (сравнения год к году):

Выручка +21,1% близко к среднегодовым темпам роста за последние шесть лет (20%).

EBITDA +22%. Маржинальность EBITDA восстановилась до исторически нормальных 13,3%, как в 20192021 годах.

Чистая прибыль только +4% из-за высоких процентных расходов и роста налоговой нагрузки.

Чистый долг = 37,7 млрд рублей, а его соотношение к EBITDA = 1,9х.

Мультипликатор EV/EBITDA = 3,9х. Это ниже средних исторических значений в 4,8х. То есть потенциал переоценки к среднему почти 22%.

Обычно компания выплачивает акционерам 100% прибыли, но по итогам первого полугодия доля снизилась до 87%. За 2025 год общая дивидендная доходность может составить около 10%.

«Дочкам» НоваБев принадлежит около 26% акций компании. Их не учитывают при расчёте прибыли на акцию и дивидендов. Если НоваБев погасит бумаги, котировки могут прибавить. А если выведет на рынок через SPO, акций в свободном обращении станет больше, но прибыль на бумагу уменьшится.

Почему акции торгуются дёшево

Летом 2025 года магазины Винлаб подверглась кибератаке. Они не работали около двух недель. Потери в выручке не должны быть критичными, но расходы на устранение последствий и киберзащиту могут оказаться существенными. Точные цифры покажет отчётность за второе полугодие.

Что может подтолкнуть котировки вверх

Переоценка по мультипликаторам к среднеисторическим значениям

Регулярная выплата дивидендов с перспективой роста

Погашение пакета акций на балансе «дочек»

Успешное IPO Винлаб

#акции #аналитика #котировки #финансы

Сообщение появились сначала на .

#облигации #инвестиционныйпортфель #брокер #IPO #биткоин blog.neotorg-line.ru