Как компания потратил годовую выручку на дивиденды и выкуп акций.
ПАО «ЛУКОЙЛ» опубликовал сокращенную отчетность за 6 месяцев 2025 года. Разберем ключевые моменты простым языком, чтобы понять, что происходит с компанией.
📉 Главное изменение в балансе Самое заметное движение— резкое сокращение денежных средств. Если в начале года их было 1,43 трлн руб., то к июню осталось лишь 488 млрд руб. Основная причина — масштабные выплаты акционерам. За полгода на эти цели было направлено почти 950 млрд руб., из которых 654 млрд — на выкуп акций, а 296 млрд — на дивиденды.
💸 Откуда деньги и куда ушли Основная деятельность компании(добыча и продажа нефти) продолжает генерировать значительный операционный денежный поток (OcF) — +712 млрд руб. за полгода.
Часть этих денег компания направила на развитие — капитальные расходы (CAPEX) составили 387 млрд руб.
Таким образом, свободный денежный поток (FCF), доступный для распределения, составил около 325 млрд руб. Однако руководство приняло решение направить акционерам почти втрое больше — те самые 950 млрд руб. Разница была покрыта за счет ранее накопленной «подушки безопасности».
📊 Прибыль под давлением Выручка компании снизилась на 17% — до 3,6 трлн руб. Основные причины — санкции и падение цен на нефть.
Чистая прибыль сократилась значительно сильнее — на 51%, до 289 млрд руб. Тем не менее, компания сохраняет прибыльность.
EBITDA — показатель операционной эффективности — снизился с 985 до 606 млрд руб., но остается на высоком уровне.
🧮 Финансовое состояние: все ли в порядке? Несмотря на масштабный отток денег, фундаментальные показатели компании остаются крепкими:
· Чистый долг отрицательный (-144 млрд руб.) — денег больше, чем долгов
· Текущая ликвидность — 1.54 (нормальный показатель)
· Покрытие процентов — 22x (высокий запас прочности)
✅ Что в итоге? ЛУКОЙЛ сознательно пошел на масштабные выплаты акционерам, использовав для этого как текущие доходы, так и прошлые накопления. Операционная деятельность остается устойчивой, но внешние риски (санкции, цены на нефть) продолжают оказывать давление на финансовые результаты.
Решение о масштабных выплатах — сильный сигнал акционерам о приверженности политике доходности даже в непростых условиях.
Источник: Раскрываемая сокращенная промежуточная консолидированная финансовая отчетность ПАО «ЛУКОЙЛ» за 6 месяцев 2025 г.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на канал: https://t.me/finance_noise