ОЧЕРЕДНЫЕ БЕСПЛАТНЫЕ ДЕНЬГИ ПОД НОГАМИ
Вот вам ещë подарок от меня на тему неэффективности на рынке.
Относительно одинаковые длинные ОФЗ 26248 и ОФЗ 26238 торгуются с разной доходностью в 14.0% и 13.3% соответственно.
И прежде, чем мы начнëм, небольшое объявление!
Для подписчиков в ТГ проходит конкурс на доступ в группу, где описаны схемы, как крутить кредитки.
Это когда берёшь деньги в льготный период, кидаешь их на депозит, потом тело депозита обратно на карту, а проценты в карман.
На момент августа 2025 я получаю с кредитной карусели 7200 в месяц.
По этому если интересно, то вот ссылка на мой ТГ 👇
Ну а теперь про идею👇
💡 ОФЗ 26238 сильно задрали вверх из-за более высокой модифицированной дюрации, хотя они должны стоить приблизительно одинаково по доходности.
Определение давать не буду, только практический смысл для частного инвестора:
Модифицированная дюрация - это изменение цены тела облигации при изменении доходности.
Если при дюрации в 6, доходность облигации падает с 14% до 13%, то еë тело становится дороже на 6%.
Из-за того, что у ОФЗ 26238 мод. дюрация 6.8 на каждый процент доходности, а в ОФЗ 26248 всего 5.87, рынок вынес вверх 26238, так как при резком снижении доходности у 26238 будет выше переоценка.
❗ Вот только с доходностью в 13.3% ОФЗ 26238 торговались при ключевой ставке в 16%, а значит сейчас явно перегрев.
В ОФЗ 26238 интересно сидеть, если вы взяли спекулятивно с горизонтом до 12-ти% ключевой ставки, если же вы планируете держать дольше, то лучше заходить в 26248.
Если переложиться из 26238 в 26248, то вы на пустом месте увеличиваете доходность своих инвестиций на 0.7%.
Далее эта неэффективность должна пройти: либо ОФЗ 26238 упадут до 14% доходности, либо ОФЗ 26248 вырастут до 13.3%.
💡 Вы либо остаëтесь при своих и не падаете в 26238, либо получаете дополнительный доход при росте тела ОФЗ 26248 и снижения доходности с 14% до 13.3% (уходит неэффективность):👇
+ 0.7 (разница в доходности) * 5.87% (мод. дюрация 26248) = 4.1%
То есть при перекладки из одних ОФЗ в другие 100 000 рублей, вы из воздуха делаете 4100 рублей - комиссия на круг (продажа 26238, покупка 26248).
И при этом вы сохраните позицию в длинных облигациях, у вас ничего не поменяется, кроме дополнительных бесплатных денег.
Пытался максимально просто объяснить, надеюсь получилось! 👍
Те, кто подписан на ТГ уже успели отработать ещë пару идей, так что подписывайся 👇
P. S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией