1. Появление блокчейнов первого уровня как стратегическая необходимость
Криптовалютная индустрия переживает структурные изменения, поскольку ведущие игроки стратегически развивают собственные блокчейн-инфраструктуры. Следуя стратегии @coinbase по использованию своей пользовательской базы в качестве экосистемного преимущества с помощью сети @base, @RobinhoodApp и @eToro впоследствии объявили о планах создания собственных блокчейнов. Эта тенденция означает, что создание собственных базовых блокчейнов первого уровня (#L1) превращается из опции в «стратегическую необходимость».
В настоящее время в глобальной конкурентной среде платежей происходит критическое изменение. Платежный гигант @stripe и эмитент стейблкоинов @circle (компания, стоящая за $USDC) объявили о планах разработки собственных независимых блокчейнов первого уровня, получивших названия Tempo и @arc соответственно. Этот шаг отражает четкий стратегический поворот: они больше не довольствуются исключительно сторонней блокчейн-инфраструктурой, а вместо этого создают полноценные, автономные технологические системы, охватывающие все, от базового протокола до уровня расчетов. Используя свои глубокие накопления на рынке корпоративных платежей, этот шаг обеих организаций призван усилить специализацию и конкурентную динамику на арене крипторасчетов.
2. @stripe Tempo: Переосмысление корпоративных платежей
Stripe — финтех-гигант, обрабатывающий триллионы долларов транзакций по всему миру, и его амбиции в сфере криптовалют укоренились в его ДНК, однако путь его исследований был полон неожиданных поворотов. В 2014 году Stripe стала одной из первых крупных компаний, поддержавших биткоин-платежи, но в 2018 году отказалась от этой идеи из-за неэффективности сети. Эти повторяющиеся циклы экспериментов и отступлений подвели нас к важному осознанию: для полной интеграции криптотехнологий в бесперебойный процесс платежей и достижения полного контроля Stripe должна владеть базовой инфраструктурой.
Таким образом, Stripe начала «тихое наступление». Благодаря стратегическим приобретениям разработчика криптовалютных кошельков Privy и компании Bridge, занимающейся разработкой инфраструктуры стейблкоинов, компания незаметно собрала основные компоненты «кошелька + технологии стейблкоинов». В августе 2025 года из ныне удалённого объявления о вакансии стало известно, что Stripe совместно с криптовалютной венчурной компанией Paradigm разрабатывает высокопроизводительный блокчейн L1 под названием «Tempo».
Tempo позиционируется как независимый блокчейн L1, специально разработанный для корпоративных платежей. Его целевыми пользователями являются не отдельные инвесторы в криптовалюту, а финансовые директора и управляющие казначейства крупных транснациональных корпораций. Требования, указанные в вакансиях, такие как «опыт маркетинга, ориентированный на аудиторию Fortune 500» и «решение практических задач для финансовых директоров», указывают на то, что Tempo чётко ориентирована на обслуживание корпоративных пользователей и стремится создать расчётную сеть, адаптированную к потребностям глобальных корпоративных денежных потоков.
Основная цель Tempo — предоставить превосходную альтернативу существующей системе SWIFT для глобальных корпоративных платежей. SWIFT, как межбанковская сеть обмена сообщениями, зависящая от многоуровневой системы банков-корреспондентов для маршрутизации, долгое время ассоциировалась с неэффективностью трансграничных платежей, характеризующейся медленной обработкой, высокими затратами и отсутствием прозрачности. Tempo, основанный на технологии блокчейн, стремится обеспечить обработку трансграничных платежей практически в режиме реального времени, значительно дешевле и полностью отслеживаемо.
С технической точки зрения, Tempo разработан с учетом высокой производительности, что, в частности, проявляется в чрезвычайно высоком количестве транзакций в секунду (TPS) и времени завершения транзакции менее секунды (TTF). Это гарантирует необратимость транзакции после ее поступления в блокчейн, обеспечивая детерминированную и высоконадежную функциональность расчетов для корпоративных казначейских операций.
Основная стратегия Stripe заключается в создании комплексной инфраструктуры криптоплатежей, обеспечивающей эффективную поддержку ее глобального платежного бизнеса. Эта архитектура охватывает базовый блокчейн Tempo, промежуточную технологию стейблкоинов и кошельков, а также API-интерфейсы верхнего уровня и пользовательские интерфейсы, направленные на обеспечение бесперебойного, высокоэффективного и полностью контролируемого сквозного процесса платежей для корпоративных клиентов.
3. Circle Arc: Расширение возможностей финансирования стейблкоинов
Circle — ведущий мировой эмитент стейблкоинов, а его стейблкоин $USDC занимает доминирующее положение на рынке. Согласно финансовому отчету Circle за второй квартал 2025 года, общий доход и доход от резервов выросли на 53% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 658 миллионов долларов США. В то же время, USDC продолжает демонстрировать высокие рыночные показатели, достигнув рыночной капитализации в 65,6 миллиарда долларов США, что на 90% больше, чем годом ранее. На фоне высоких финансовых показателей Circle анонсировала блокчейн-проект Arc L1. Это свидетельствует о том, что #Arc является ключевым компонентом стратегии роста Circle после IPO, отвечающей растущим возможностям рынка стейблкоинов.
Блокчейн Arc призван решить проблемы распространённых блокчейн-сред, включая непредсказуемые транзакционные издержки и проблемы конфиденциальности данных, предлагая индивидуальные решения для предприятий и учреждений. Он специально разработан как «создан для финансирования стейблкоинов» и обладает следующими основными характеристиками:
Открытость и совместимость: полная совместимость с виртуальной машиной Ethereum (EVM), что обеспечивает беспроблемную миграцию для разработчиков.
USDC как собственный газ: низкие, предсказуемые комиссии, деноминированные в долларах США — не требуется волатильных криптовалют.
Мгновенная финализация: детерминированная финализация расчётов менее чем за секунду на базе Malachite, высокопроизводительного механизма консенсуса.
Примеры использования: Arc призван стать базовым уровнем для международных платежей, денежных переводов, валютных контрактов в стейблкоинах и он-чейн кредитной инфраструктуры. Поддерживая токенизацию реальных активов (#RWA), блокчейн стремится перенести традиционные операции на рынке капитала в он-чейн, обеспечивая эффективные механизмы «поставка против платежа» (DvP) и обеспечения. Конфиденциальность по желанию: выборочная защита балансов и транзакций, позволяющая пользователям и предприятиям соблюдать свои обязательства.
Полная интеграция с платформой Circle: встроенная поддержка Circle Payment Network (CPN), USDC, EURC, USYC, Mint, кошельков, смарт-контрактов, CCTP, Gateway, Paymaster и других сервисов Circle.
Запуск Arc — ключевой шаг в стремлении Circle к вертикальной интеграции и созданию «полнофункциональной интернет-финансовой системы». Бизнес-философия компании основана на «стратегической уступке прибыли»: Circle фокусируется на получении небольшой маржи на уровне сети/расчетов, уступая большую часть прибыли на уровне приложений партнерам по экосистеме в обмен на максимально возможный сетевой эффект. Arc может значительно ускорить проникновение стейблкоинов в традиционные финансовые системы, тем самым преобразуя работу глобальных платежных систем и рынков капитала.
4. Зачем создавать собственный блокчейн первого уровня?
Прозрачность регулирования стейблкоинов (Закон GENIUS)
Закон GENIUS, вступивший в силу 18 июля 2025 года, стал первым федеральным законом в США, устанавливающим нормативную базу специально для стейблкоинов. Эта вновь обретенная прозрачность регулирования однозначно рассматривается как ключевой «краеугольный камень» для развития как Tempo, так и Arc, позволяя им создавать совместимые и масштабируемые решения для финансовых приложений, таких как трансграничные платежи.
Ограничения традиционных платежей и зависимость от L2
Традиционные финансовые системы, например, SWIFT, подвергаются критике за свою неэффективность (длительное время транзакций, высокие издержки, непрозрачность процессов).
Хотя существующие решения L2 повышают масштабируемость и экономическую эффективность универсальных блокчейнов, они по сути зависят от базовой сети L1. Эта зависимость влечет за собой непредсказуемость рынков комиссий (например, базовую волатильность комиссий за газ) и риски, связанные с необходимостью управления и технических обновлений уровня 1 — неприемлемая неопределенность для глобальных платежных предприятий, которым требуется абсолютная стабильность и контролируемые по затратам системы расчетов.
Более того, универсальная архитектура публичных блокчейнов часто не отвечает требованиям корпоративного уровня, таким как чрезвычайно высокая производительность, конфиденциальность транзакций и более строгие модели безопасности. Создавая собственные цепочки первого уровня, Stripe и Circle переходят из статуса «арендаторов» в статус «арендодателей», получая полный суверенитет в определении правил расчетов, моделей комиссий и механизмов обеспечения соответствия. Это дает им реальный контроль над уровнем расчетов.
Основные требования к платежным блокчейнам корпоративного уровня
Блокчейн, ориентированный на корпоративные платежи, должен соответствовать ряду строгих условий:
Высокая производительность: экстремальные показатели TPS и TTF для удовлетворения потребностей глобальных корпораций в массовых и высокочастотных переводах средств.
Предсказуемые издержки: комиссии за транзакции должны быть низкими и предсказуемыми, например, за счет использования стейблкоина в качестве токена Gas, который легче принимается финансовыми учреждениями и публичными компаниями.
Соответствие требованиям и конфиденциальность: Должен обладать дополнительными функциями конфиденциальности, системами мониторинга транзакций и интерфейсами регулирования для соответствия строгим требованиям как со стороны предприятий, так и со стороны регулирующих органов. Интеграция и удобство для разработчиков: необходимо обеспечить полную интеграцию с существующими финансовыми системами и совместимость с виртуальной машиной Ethereum (EVM) для содействия широкому внедрению.
5. Конкурентный анализ: Stripe против Circle
Общие позиции:
Общая цель: Платформы Tempo от Stripe и Arc от Circle разработаны специально для корпоративных платежей, а не являются платформами смарт-контрактов общего назначения. Обе платформы стремятся произвести революцию в сфере трансграничных платежей, предлагая более быстрые, более дешевые и более строгие альтернативы традиционным системам, таким как SWIFT.
Техническая общность: Обе платформы совместимы с EVM, что является стратегическим решением, принятым для использования существующей экосистемы разработчиков и инструментов Ethereum.
Приоритет регулирования: Обе компании признают и считают четкую нормативно-правовую базу (например, предусмотренную Законом GENIUS) критически важной для достижения широкого внедрения своих платформ.
Ключевые различия:
Stripe Tempo: Стратегия Tempo основана на использовании обширной и развитой торговой сети Stripe. Основное внимание уделяется бесшовной интеграции платежей в стейблкоинах в существующие потоки электронной коммерции, модели подписки и корпоративные трансграничные транзакции. Основное конкурентное преимущество Stripe в этой гонке заключается в огромной базе «корпоративных клиентов Web2».
Circle Arc: Arc построена вокруг собственной криптовалюты USDC и призвана укрепить доминирование USDC в важнейших финансовых областях, включая рынки капитала, валютные операции и крупномасштабные институциональные расчеты. Уникальное преимущество Circle заключается в «встроенной интеграции USDC и глубоких связях с криптоиндустрией».
Хотя обе платформы нацелены на корпоративный рынок, их основные конкурентные преимущества и стратегии выхода на рынок существенно различаются. Stripe стремится перевести свою существующую торговую базу на новую блокчейн-платформу, в то время как Circle стремится углубить свой контроль и влияние на экосистему стейблкоинов, стремясь сделать USDC незаменимым и наиболее эффективным цифровым активом для он-чейн-финансов.
В условиях продолжающегося «ажиотажа» в сфере цифровых финансов контроль над базовой сетевой инфраструктурой имеет первостепенное значение, поскольку он диктует стандарты обработки, проверки и проведения транзакций. Stripe стремится стать «владельцем платформы» и владеть всей платёжной системой, в то время как Circle стремится сделать USDC «самой этой системой».
6. Расцвет корпоративных блокчейнов: преобразование экосистемы крипторасчётов
Влияние на Ethereum: Хотя Tempo и Arc совместимы с EVM, их существование в качестве блокчейнов первого уровня, оптимизированных для корпоративных платежей, потенциально может перенаправить часть высокочастотных и ценных корпоративных транзакций из основной сети Ethereum. Это может привести к миграции части стоимости и активности из Ethereum в эти специализированные сети. С другой стороны, они также расширяют общий охват и сферу применения экосистемы EVM.
Влияние на стейблкоины: Ожидается, что стратегическая разработка и внедрение этих проприетарных блокчейнов первого уровня крупными финтех-игроками значительно ускорит массовое внедрение стейблкоинов и платежей на основе блокчейнов через их обширные сети. Эта тенденция свидетельствует о заметном изменении в интерпретации рыночной стоимости, частично смещаясь от акцента на «чистой децентрализации» к «ликвидности активов, соответствующей требованиям». Для Circle запуск Arc ещё больше укрепит доминирующее положение и полезность USDC на рынке стейблкоинов. Влияние на конкурентную среду в сфере платежей: Tempo и Arc открыто бросают вызов традиционным платежным системам, предлагая принципиально более быстрые и экономичные каналы оплаты. Эта конкурентная динамика, вероятно, приведет к четкой сегментации рынка публичных блокчейнов. Ожидается, что в будущем рынок разделится на «открытые, изначально крипто-ориентированные «не требующие разрешения» блокчейны, такие как Ethereum», и «корпоративные блокчейны, такие как Tempo, обслуживающие регулируемую коммерческую деятельность». Это предвещает новую конкурентную среду, в которой финтех-компании контролируют свои платежные системы, что потенциально подрывает традиционную электронную коммерцию и трансграничные транзакции.
7. Заключение: Будущее цифровых расчетов
Распространение корпоративных блокчейнов предъявляет более высокие требования к инфраструктуре, соединяющей пользователей с этими сложными сетями. TokenPocket, ведущий многоцепочечный стейблкоин-кошелек, предоставляет безопасные и стабильные услуги по управлению цифровыми активами более чем 30 миллионам пользователей по всему миру, поддерживая широкую совместимость с более чем 1000 сетей (включая @ethereum, @base и не-EVM-чейны). Он служит важным связующим звеном, способствующим развитию этого нового уровня расчетов. Что касается безопасности, TokenPocket предлагает гибкие и безопасные решения для корпоративных и институциональных пользователей, управляющих основными активами стейблкоинов с помощью таких функций, как парольная фраза, функционал кошелька с несколькими подписями и аппаратные кошельки KeyPal, обеспечивая прочную основу для широкого применения уровня расчетов по криптовалюте.
Запуск Tempo от Stripe и Arc от Circle представляет собой переломный момент в области цифровых финансов. Хотя эти два проекта напрямую конкурируют в сфере корпоративных платежей, вместе они расширяют границы инноваций в области блокчейн-технологий для корпоративных приложений. Эта тенденция свидетельствует о том, что ведущие финтех-компании стратегически позиционируют себя, разрабатывая собственные блокчейны первого уровня, стремясь контролировать инфраструктурное доминирование следующего поколения платежей в стейблкоинах и, следовательно, преобразовать глобальную финансовую архитектуру.
Это изменение означает, что уровень цифровых расчётов развивается в сторону большей эффективности, снижения затрат и более строгого соответствия требованиям, что может кардинально изменить существующий ландшафт глобальной торговли, трансграничных платёжных процессов и рынков капитала.
Скачать TokenPocket можно по ссылке https://www.tp.xyz/