Недавно меня спрашивали про новую акцию от Альфа-Банка с бесплатной маржинальной торговлей. Рассказываю, что я о ней думаю.
До 14 сентября 2025 года Альфа-Инвестиции проводит акцию и позволяет покупать облигации или ОФЗ на заемные и не платить комиссию за маржинальную торговлю. Облигаций надо купить минимум на 200к, а размер плеча должен быть не менее 90к. Облигации нельзя продавать в течение трех дней с момента покупки. Сначала комиссия будет списана, а потом возвращена на счет не позднее 31 октября. Покупать облигации надо на один счет.
Эта акция появилась уже какое-то время назад, но я специально не писала о ней. Дело в том, что перед встречей Путина и Трампа рынок рос как не в себя и я боялась очередной жесткой посадки, поэтому когда продались мои фьючерсы на индекс Московской биржи, я перекрестилась и не стала покупать новые. И отчасти я не зря переживала, ведь после 15 августа просел и индекс Мосбиржи, и RGI. И как раз индекс RGI показывает, что с 20 августа, ОФЗ в среднем подешевели на -1,4%.
А проблема акции как раз в том, что хотя Альфа и пишет, что сейчас время облигаций, но они вполне могут просесть в цене. Сейчас купишь на чужие, а если бумаги подешевеют, то потом возвращать свои... И вроде есть надежда, что в сентябре ЦБ понизит ключевую ставку, а это должно спровоцировать новый виток роста в ОФЗ, но про риски забывать не надо даже когда ситуация кажется предельно понятной.
И именно поэтому я хочу показать сегодня свой расчет для ОФЗ 26238. Это тот актив, который достаточно сильно реагирует на изменение ключевой ставки. Участвуя я данной акции инвестор может получить доход и его можно разбить на 2 составляющие:
- Гарантированный, полученный за счет НКД;
- Не гарантированный, полученный за счет роста стоимости актива.
Для начала предлагаю поговорить про гарантированный доход. Текущая купонная доходность этого выпуска 71/616=11,5% до вычета НДФЛ или 10% после уплаты налога по ставке 13%. Если купить выпуск 25 августа и держать активы до 13 сентября, то это всего 19 дней. Предположим, что я проинвестирую 201к. НКД за вычетом НДФЛ за это время составит:
201000 х 0,1 х 19 / 365 = 1046 рублей.
Размер комиссии на мое тарифе 0,05% если оборот будет меньше определенной суммы. Я заплачу комиссию за покупку и продажу порядка:
201000 х 0,052/100 х 2 = 209.04 рублей.
Итого профит составит 1046 - 209,04 = 836.96 рублей.
Если бы я инвестировала только свои, то профит был бы 462.36 рублей. То есть разница между инвестициями на свои и на заемные составит всего 374.6 рублей. Правда если у вас на счету много активов, то вы можете взять большее плечо и доход будет выше.
Если говорить про негарантированный доход, то тут все сложнее. 374 рубля - это 0,18% от 201к. То есть даже маленькая просадка ОФЗ может подъесть весь профит. И сейчас я смотрю на ОФЗ 26238 и понимаю, что выпуск стоит ровно столько, сколько стоил в марте 2024 года, когда ключевая ставка была 16%. И тут можно сказать, что понижение ключевой ставки до 16% уже заложено в цену ОФЗ. Далее все зависит от сигнала ЦБ, который будет дан 12 сентября.
И вот тут у меня двоякие чувства. Я сама недавно покупала себе 26238 под рост номинала, но я делала это не будучи привязанной к срокам. Очевидно, что номинал вырастет, но я не могу гарантировать, что это произойдет к 14 сентября 2025 года. ОФЗ сейчас хорошо просели и им бы пока прекращать дешеветь, только как им приказать это делать?
Я посмотрела на свои финансы. Я могу вытащить из фондов ликвидности в Альфе 114к и купить ОФЗ. Я тогда оставлю своих торговых роботов без прикрытия и рискую попасть на комиссию там, если они наоткрывают позиций... Но меня такая перспектива не устраивает...
Но если бы у меня был другой расклад по финансам, я может и рискнула бы... В крайнем случае можно было продать только те бумаги, которые куплены на заемные, а в остальных посидеть и выйти в плюс или хотя бы в ноль. Но напомню, что я не даю индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
Если захотите открыть брокерский счет в Альфа-Банке, вот тут можно взять промокод, чтобы получить небольшой бонус за это.