Финансовые показатели компании-разработчика оказались ниже ожиданий рынка.
Финансовые результаты «Группы Аренадата» за первое полугодие 2025 года значительно ухудшились. Выручка компании сократилась на 42% до 1,35 млрд руб., а чистый убыток составил 920 млн руб. против прибыли годом ранее. Ключевые показатели прибыльности (OIBDA и OIBDAC) ушли в глубокую отрицательную зону. Основными причинами стали сезонный спад продаж и резкий рост капитализированных расходов в 12 раз — до 337 млн руб. Это связано со стратегическим приобретением прав на СУБД Arenadata Prosperity, которое, как ожидает компания, окупится в течение года. Несмотря на убытки, компания сохранила отрицательный чистый долг (-497 млн руб.) и положительный свободный денежный поток (100 млн руб.).
«Сегодняшние результаты оказались ниже наших ожиданий. Темпы роста выручки существенно снизились, и компания пересмотрела прогнозы по итогам года в сторону понижения. Мы пересмотрим рекомендацию и целевую цену по акциям “Аренадаты”», — пишет Марьяна Лазаричева, аналитик «Т-Инвестиции».
«”Аренадата” отчиталась хуже ожиданий рынка, однако снижение выручки и получение убытка связано с различным распределением выручки внутри 2024 и 2025 годов. Учитывая консервативный прогноз по росту выручки в 2025 году на 20% и произошедшую коррекцию стоимости акций компании, аналитики полагают, что акции “Аренадата” в настоящее время справедливо оценены рынком», — отмечают аналитики «Газпромбанк Инвестиции».
«Высокая ключевая ставка оказала давление на результаты IT-сектора, что заметно и в отчёте “Аренадаты”. Компания ожидает улучшения показателей во II половине года — этому могут способствовать снижение ставки, сокращение расходов и сохраняющийся тренд на импортозамещение. Менеджмент при этом пересмотрел прогноз по выручке: теперь ожидается рост на 20–30% вместо изначальных 40%. Для акций роста замедление темпов — фактор негативный в краткосрочной перспективе. Это значит, что не вся выручка будет учтена во второй части года, часть уйдёт на 2026 год», — комментируют аналитики «Альфа-Инвестиции».
Автор: Тимофей Лапин
👉 Подписывайтесь на канал Finversia на платформах YouTube, Telegram, Rutube и ВКонтакте.