Чем отличаются привилегированные акции от обычных: гид для тех, кто не любит терять деньги

Акции — это как два брата-близнеца: вроде похожи, но характер разный. Один спокойный и предсказуемый, другой — авантюрный и непредсказуемый. Если вы только начинаете инвестировать или хотите разобраться, куда вложить сбережения, давайте вместе разберёмся, чем привилегированные акции отличаются от обычных. И главное — как не наломать дров, выбирая между ними.

Почему это важно? История из жизни

Представьте: вы купили акции компании, мечтая о дивидендах, но вместо выплат совет директоров решает вложить прибыль в новый завод. Ваши ожидания рухнули. А вот владельцы привилегированных акций этой же компании получили свои деньги, потому что их дивиденды были зафиксированы заранее. Знакомая ситуация? Именно так работает разница между типами акций.

Основные отличия: не только голосование и дивиденды

Право голоса: иллюзия контроля?

• Обычные акции — это ваш «билет» на собрание акционеров. Вы можете голосовать за дивиденды, стратегию компании или смену руководства. Но давайте честно: рядовой инвестор редко влияет на решения. Как шутит мой знакомый трейдер: «Голосовать в крупной компании — это как кричать в метро во время часа пик. Тебя никто не услышит».
• Привилегированные акции обычно не дают права голоса. Зато их владельцы получают приоритет в выплатах. Например, в 2023 году «Татнефть» по префам выдала 18% дивидендной доходности, тогда как обычные акционеры остались ни с чем из-за решения реинвестировать прибыль.

Дивиденды: гарантии vs. азарт

• Префы — это как стабильная зарплата. Вы знаете, что получите 5%, 7% или даже 15% годовых, независимо от того, решит ли компания строить новый офис или раздавать прибыль. Например, «Сургутнефтегаз» десятилетиями платит по префам, даже в кризис.
• Обычные акции — это лотерея. В хороший год можно получить 20%, как «Норникель» в 2021-м, а в плохой — ноль. Помните 2020 год, когда многие компании заморозили выплаты из-за пандемии? Держатели обычных акций тогда потеряли миллиарды.

Ликвидация: кто первый у разбитой корзины?
Если компания обанкротится, первыми компенсацию получат кредиторы, затем владельцы облигаций, потом — привилегированных акций, и только в конце — обычных. Шанс, что до последних дойдут крохи, минимален. Как говорится, «спасение утопающих — дело рук самих утопающих».

Риски: почему префы — не облигации
Многие думают, что привилегированные акции — это аналог облигаций. Но нет! Если компания прогорит, вы не получите вложенное назад. Зато в периоды роста котировок префы могут отставать от обычных акций. Например, в 2021 году обычные акции «Россетей» выросли на 40%, а привилегированные — всего на 15%.

Плюсы и минусы: таблица с подвохом

Привилегированные акции (П)

Обычные акции (О)

Дивиденды

• П - Фиксированные, но могут быть «заморожены» (как у «Мечела» в 2015)
• О - Не гарантированы, зато есть шанс на сюрприз

Риски

• П - Ниже, но только если компания стабильна
• О - Выше, но можно сорвать джекпот

Ликвидность

• П - Иногда трудно продать без потери цены
• О - Легко купить/продать на бирже

Рост котировок

• П - Обычно отстают от рынка
• О - Могут взлететь на 100%+ за год

Реальные кейсы: где подводные камни?

• Сургутнефтегаз (SNGS): Префы десятилетиями дают 7-15% годовых. Но в 2022 году их цена упала на 30% из-за санкций, хотя дивиденды продолжили платить. Вывод: стабильность есть, но рыночные риски никто не отменял.
• М.Видео: В 2019 году компания отказалась от выплат по префам, сославшись на убытки. Инвесторы подали в суд, но проиграли. Мораль: даже «привилегии» не всегда защищают.
• Зарубежный опыт: В США привилегированные акции банков (например, Bank of America) часто называют «гибридными» — они сочетают черты акций и облигаций. Но в 2008 году многие банки приостановили выплаты, что ударило по инвесторам.

5 вопросов, которые вы постеснялись задать

1. Почему префы часто дешевле обычных акций?
   Ответ: Из-за отсутствия права голоса и меньшей ликвидности. Но иногда разница в цене даёт шанс купить «дисконт». Например, префы «Россетей» в 2023 году торговались на 20% дешевле обычных акций при одинаковых дивидендах.
2. Можно ли потерять всё?
   Да, если компания обанкротится. Но это редкий сценарий для голубых фишек вроде «Газпрома».
3. Что важнее: дивиденды или рост цены?
   Зависит от вашей стратегии. Пенсионеру подойдут префы, а молодой инвестор может рискнуть ради роста.
4. Почему в России мало привилегированных акций?
   Исторически компании предпочитают обычные акции, чтобы сохранить контроль. Но в последние годы тренд меняется: даже «Яндекс» выпустил префы для привлечения инвестиций.
5. Как не попасть на «мусорные» префы?
   Смотрите на:

• историю выплат (минимум 5 лет);
• долговую нагрузку компании;
• отрасль (например, нефтегаз стабильнее IT-стартапов).

Обсудим?

• Выбирая между префами и обычными акциями, на что обращаете внимание в первую очередь?
• Был ли у вас негативный опыт с привилегированными акциями?
• Считаете ли префы пережитком или они всё ещё актуальны?

💬 Пишите в комментариях! Ваш опыт поможет другим не наступить на те же грабли.

Итог

Привилегированные акции — это не скучно, а безопасно. Они подходят тем, кто хочет спать спокойно, а не следить за графиками 24/7. Но помните: даже «тихая гавань» не защитит, если компания тонет. Всегда анализируйте отчёты, дивидендную историю и долги эмитента.

📌 #ПривилегированныеАкции #ОбычныеАкции #Дивиденды #Инвестиции #ФинансоваяБезопасность #СкучныйИнвестор

👉 Подписывайтесь, чтобы не пропустить разбор дивидендных аристократов! И давайте делиться лайфхаками — вместе учимся не терять деньги.

P.S. А вы знали, что Уоррен Баффетт называет привилегированные акции «гибридом с характером»? А как их называете вы?