Всем привет, на связи Эван!
На днях РБК обратили внимание на отчет Bernstein.
Аналитики этой инвестиционной компании сделали интересное предположение.
Они предполагают, что текущий цикл роста (бычий цикл) может продолжаться до 2027. Драйверами будут теплая регуляторная политика США и общеинституциональное принятие.
Помимо этого, они говорят о росте биткоина до $200 000 уже в 2025 году.
Все только начинается или на самом деле это уже конец? Разбираюсь ниже.
1. Как устроены криптоциклы
Сначала немного базы. Крипторынок — цикличный.
Если вы посмотрите на график общей капитализации криптовалют или, что еще лучше, на ценовой график биткоина, то заметите:
- Долгосрочно рынок растет
- Рост происходит вспышками
- Сильный разгон цен, общая эйфория
- После этого происходят криптозимы или медвежьи рынки, когда рынок находится в упадке
- Дальше всё повторяется
Если смотреть на продолжительность циклов и иметь в виду весь прошлый опыт, то самым очевидным выводом является следующее:
В случае, если мы имеем дело с сильным бычьим рынком, то его пик должен наступить ближе к концу 2025, началу 2026 года.
2. Почему в этот раз «всё по-другому»?
А что нам говорят в Bernstein? Что в этот раз всё “по-другому”…
Конечно, причины верить этому есть. Новые законы в США. Наличие таких крупных игроков как Blackrock в деле.
Но правда жизни в том, что так происходит каждый раз.
Каждый раз люди верят, что в этот раз всё по-другому.
В международном финансовом мире есть даже расхожий сарказм: “this time it’s different”.
Но практика показывает, что бесконечного роста не бывает. Все рынки всегда корректировались. По-другому быть не может — так рынки просто устроены.
Поэтому в экспоненциальный рост биткоина с текущих значений я не верю.
По факту, этот главный экспоненциальный рост УЖЕ случился. Ведь когда-то Bitcoin стоил, например, 100 долларов, а не 100 тысяч.
Чего тогда ожидать сейчас?
3. Базовый сценарий и признаки пика
Мой базовый сценарий не менялся. Мы недавно обсуждали его на Дзен в материале про рост цены Ethereum.
Чтобы мы увидели пик рынка, нам нужно засилье розничных инвесторов. Эйфория, мания, безумие. Когда все мечтают разбогатеть на крипте.
Как только мы окажемся в этой точке — пиши пропало.
Дальше мы быстро пройдем пик рынка. Хомяки накачают деньгами мусорные активы, а дальше музыка перестанет играть. И стульев хватит не всем.
Инвестировать в этой фазе цикла будет уже крайне опасно. Поэтому я буду использовать её для продажи и фиксации позиций.
Пока мы не в ней. Но находимся на грани её возможного начала.
Я думаю, что Bitcoin вполне может превысить $130k, а Ethereum $5k в этом цикле.
Если это произойдет — это и будет спусковым крючком для хомяков. Дальше вырастут альткоины и мусорные активы. Разные аферы будут появляться как грибы. Затем всё хлопнется.
4. А что если Bernstein правы?
Это не отменит фактов выше. Рост основных активов (Bitcoin, Ethereum) приведет к забегу хомяков в мусорные активы.
Которые затем всё равно обвалятся.
Если даже в этот раз “всё по-другому”, то это “по-другому” проявится в более слабой коррекции биткоина.
Альткоинам и даже Ethereum’у всё равно придется несладко.
Поэтому продолжаю считать, что мы скорее пойдем по историческому лекалу и нас ждет локальный пик рынка до начала 2026 года включительно.
Сильная коррекция напрашивается давно и, на мой взгляд, ей быть.
Но важно понимать это правильно.
5. Моя стратегия и выводы
Коррекция и её ожидание — это не повод для шортов (коротких сделок). Они очень рискованны.
Я смотрю на рынок так: пока растет — держу. Во время мании — буду продавать. Дальше — ждать. А по факту коррекции восстанавливать позиции.
Но избегал и буду избегать плечевых сделок и коротких позиций (шортов).
Не берите лишних рисков. Будьте осторожны. Пост не является ИИР.