Компания «ФосАгро» раскрыла операционные и финансовые показатели за 1 п/г 2025 г.
Совокупная выручка компании увеличилась на 23,6%, составив 298,6 млрд руб. на фоне увеличения объемов производства и продаж фосфорных и азотных удобрений, а также восстановления средних цен реализации на глобальных рынках. Объем поставок как фосфоросодержащей, так и азотосодержащей продукции увеличился на 2,8%. Такие показатели роста связаны с выходом на проектную мощность Волховского производственного комплекса и увеличением объемов производства основных сырьевых ресурсов – фосфорной и серной кислот.
Продажи агрохимической продукции компании выросли на 2,4%, что было обеспечено ростом производственных показателей, высокой эффективностью сбытовой сети на рынке России и прочными позициями продукции компании на глобальных рынках сбыта. Среди рынков с максимальными темпами роста отгрузок в 2024 году можно выделить рынки Индии, Африки и Европы.
Операционные расходы увеличились на 20,6%, составив 223,7 млрд руб. В итоге операционная прибыль увеличилась на треть до 74,8 млрд руб. Указанный показатель находился под давлением отрицательных курсовых разниц в размере 20,7 млрд руб. по операционной деятельности на фоне укрепления рубля в течении отчетного периода.
В блоке финансовых статей отметим отражение положительных курсовых разниц в размере 34,5 млрд руб. против 15,1 млрд руб. годом ранее, что связано с укреплением рубля к концу квартала. Обслуживание долга, составившего 262,0 млрд руб., обошлось компании в 12,6 млрд руб., что существенно выше чем годом ранее. В итоге чистая прибыль отчетного периода составила 75,5 млрд руб., увеличившись на 41,2%. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 51,9% до 61,7 млрд руб.
Отметим, что Совет директоров компании рекомендовал 2 варианта дивидендных выплат по итогам полугодия 2025 г. в размере либо 387 руб. на акцию, либо 273 руб. на акцию.
По результатам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей на текущий и последующие годы на фоне более высоких операционных результатов компании, восстановления цен на удобрения и контроля над затратами. В результате потенциальная доходность акций ФосАгро возросла.
Акции компании обращаются с P/BV 2025 около 4,6 и P/E 2025 около 6,3 и не входят в число наших приоритетов.
_____________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.