По словам Гуань Тао, к сценариям, которые могут подтолкнуть курс юаня вверх, относятся экономическая слабость США, снижение ставок Федеральной резервной системы и более широкое подрыв доверия к доллару.
По мнению ведущего китайского экономиста, курс юаня может вырасти и превысить отметку в 7 по отношению к доллару. Это связано с тем, что среди участников рынка усиливаются дискуссии о том, допустит ли Пекин укрепление своей валюты.
Гуань Тао, главный экономист Bank of China International Securities, считает, что есть несколько факторов, которые могут подтолкнуть курс юаня вверх. Среди них — экономическая слабость США, снижение ставок Федеральной резервной системы и снижение доверия к доллару.
Кроме того, перспектива заключения второй торговой сделки между США и Китаем, аналогичной той, что была заключена во время первого срока президента Дональда Трампа, может повысить настроения в отношении китайских активов. Об этом Гуань сказал в интервью на прошлой неделе.
Хотя в этом году курс доллара снизился примерно на 8%, так как мировые инвесторы отходят от американских активов, юань вырос всего на 1,6%. Это делает его одной из самых слабых валют в Азии. По отношению к торгово-взвешенной корзине валют юань упал на 5,2%, что хуже, чем у большинства основных валют.
Эти показатели вызвали спекуляции о том, не является ли это признаком намеренной политики, хотя официальные лица в Пекине настаивают, что не стремятся к конкурентному преимуществу за счёт девальвации. Это также привело к призывам укрепить юань. Некоторые экономисты и бывшие чиновники в США и Европе предупреждают, что длительная слабость юаня может негативно сказаться на потреблении и усилить торговую напряжённость.
Несколько банков, включая Deutsche Bank AG, UBS Group AG и Toronto-Dominion Bank, повысили свои прогнозы по курсу юаня, который может достичь 7 за доллар. Они ссылаются на оптимизм в отношении того, что США и Китай в конечном итоге достигнут торгового соглашения.
Офшорный юань в последний раз превышал 7 за доллар в сентябре 2024 года, а на этой неделе торговался около 7,18.
Гуань, ранее возглавлявший отдел платёжного баланса Государственного валютного управления, заявил, что юань может подняться выше этого уровня при благоприятных условиях. При этом он отверг идею о том, что Пекин намеренно ослабляет обменный курс для поддержки экспорта.
«Это снижение — результат, а не политическая цель», — сказал он.
По словам Гуаня, цель китайского правительства — предотвратить чрезмерную краткосрочную волатильность двустороннего обменного курса, которая может повлиять на финансовую стабильность корпораций, а не ослаблять валюту для повышения конкурентоспособности экспорта.
Он также заявил, что у Китая есть инструменты для борьбы с возросшей волатильностью обменного курса. Он считает, что юаню следует стать более гибким и ориентированным на рынок, что предоставит политикам больше возможностей для корректировки денежно-кредитной политики.
«Наша политика должна более непосредственно служить внутренним целям — росту, занятости и стабильности цен», — сказал он. «Главное — это то, что способствует достижению этих целей».
Народный банк Китая в пятницу дал понять, что не будет агрессивно смягчать денежно-кредитную политику, в частности, снижать процентные ставки, несмотря на то, что экономика зафиксировала худший месяц в этом году. Центральный банк пообещал проводить умеренно мягкую денежно-кредитную политику, поддерживая при этом курс юаня на разумном и сбалансированном уровне.
Несмотря на оптимизм по поводу юаня, Гуань предупредил, что рынки могут быть слишком самоуспокоены в отношении рисков снижения. США и Китай, возможно, продлили торговое перемирие на 90 дней, но жёсткие переговоры всё ещё могут спровоцировать новый виток напряжённости и оказать давление на валюту.
«Если рынок заложит слишком высокий уровень оптимизма, то любое неожиданное негативное развитие событий может оказать давление на юань», — сказал он. «Я считаю, что это вполне возможно».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Bloomberg: дешевый юань может изменить мировую торговлю
Barclays утверждает, что стоимость юаня и мексиканского песо ещё не учитывает влияние роста тарифов
Кэрри-трейд возвращается: инвесторы покупают валюты развивающихся рынков
Активы развивающихся рынков растут на позитивных сигналах по торговле и перемирию на Украине